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Fachbegriffe aus Zinsmanagement, Immobilienfinanzierung und Derivaten – präzise erklärt. Über 152 Definitionen, kuratiert von den Experten von Neuwirth Finance.
siehe Step-down-Swap
Unternehmen erhalten Festzinssatz, während es seinerseits einen variablen Zinssatz zahlt.
Die Anleihe ist im Finanzsektor zu finden und wird am sogenannten Rentenmarkt gehandelt. Häufig wird sie auch mit den Begriffen Rentenwert, Bond oder Obligation bezeichnet. Unabhängig von der genauen Bezeichnung handelt es sich bei jeder Anleihe um eine Schuldverschreibung in Form eines festverzinslichen Wertpapiers. Das bedeutet, dass für einen Anlagezeitraum der Zinssatz garantiert wird. Sowohl private Unternehmen als auch staatliche Bereiche nutzen die Anleihen als Mittel der Fremdkapitalbeschaffung, sie treten als sogenannte Emittenten auf und leihen sich Geld von Anlegern. Der Vorteil der Emittenten liegt in den niedrigen Zinsen im Vergleich zu einem Bankkredit. Anleger hingegen profitieren von einer relativen hohen und vor allem verbrieften Rendite. Im Gegensatz zum Aktienmarkt ist diese nämliche nicht von der Unternehmensentwicklung abhängig. Der Emittent verpflichtet sich, unabhängig vom Verlauf die Zahlungen zu leisten. Dafür erhält der Anleger bei Anleihe im Gegensatz zu Aktien keinen Anteil an einem Unternehmen, er hat somit auch kein Mitspracherecht.
Als Annuität wird im Bereich der Berechnung von Investitionen bei einer regelmäßigen gleichbleibenden Zahlung gesprochen. Bereits in der Zeit des Römischen Reiches bezeichnete sie eine Amtsperiode des Konsuls. Geowissenschaftler bezeichnen mit der Annuität die Wahrscheinlichkeit einer Wiederkehr von jährlichen Naturereignissen. In der Finanz- und Kreditwirtschaft bezeichnet die Annuität einen Betrag, der für einen Kredit unter Einbeziehung von Verzinsung und Tilgung jährlich vom Darlehensnehmer zu zahlen ist. Ist der Kredit ein Bauspar- oder ein Hypothekendarlehen, ergibt sich die Annuität aus der Gesamtsumme der jährlich geleisteten Tilgungsraten und Zinsen. Zinsen und Tilgungsraten bilden die Annuitäts-Raten. Dieses Darlehen wird als Annuitätendarlehen (Tilgungsdarlehen oder Amortisationsdarlehen) bezeichnet. Es gehört zur meist verwendeten Art von Krediten in der Immobilienwirtschaft. Ein gleichbleibender Jahresbetrag an Zinsen und Tilgung wird bis zur vollständigen Bedienung des Kredites gezahlt. Der Anteil an Zinsen verringert sich prozentual in der Annuitäts-Rate, da mit der wachsenden Tilgung des Kredites die Restschuld (Grundlage für Zinsberechnung) geringer wird.
Das Annuitätendarlehen ist ein Darlehen, welches eine gleichmäßig hohe Zahlung vorsieht. Viele Kreditnehmer bevorzugen diese Kreditform, da die monatliche Belastung in Form einer einheitlichen Rate konstant ist. Fast jeder Ratenvertrag ist ein Annuitätendarlehen, bei der sich die gleichbleibende Rate aus der Tilgung und den Zinsen zusammensetzt. Bei diesem Darlehen ist die anfängliche Tilgung vergleichsweise gering. Mit zunehmender Laufzeit steigt sie und der zu leistende Zinsanteil sinkt. Der Nachteil dieser Methode ist jedoch in der anfänglich geringen Tilgung zu finden, da die Restschuld nur sehr wenig sinkt. Aus diesem Grund sollte die anfängliche Tilgung nicht zu tief angesetzt werden, da sich sonst die Dauer der Finanzierung verlängert. Gerade bei relativ hohen Zinsätzen kann eine kleine Erhöhung der monatlichen Rate eine deutliche Reduzierung der Laufzeit bewirken. Ein Vergleich der verschiedenen Angebote empfiehlt sich immer. Die Berechnung eines Annuitätendarlehens ist sehr komplex und setzt bestimmte Bedingungen voraus; als Beispiel ist ein gleichbleibender Zinssatz zu nennen.
Tausch von Vermögenswerten bzw. Zahlungsforderungen.
Option, deren Basispreis dem aktuellen Marktpreis entspricht.
Wenn ein Kreditnehmer einen Kredit aufnimmt, erhält er neben der Mitteilung der Allgemeinen Geschäftsbedingungen, die auch die außerordentliche Tilgung enthalten, die Konditionen für seinen Darlehensvertrag vorgelegt. Damit erhält er einen Zeit- und Ratenplan, mit dem es letztendlich zur Tilgung des Kredits kommt. Ändert der Kreditnehmer die Vorgaben des Zahlungsplans, indem er Ratenzahlungen aussetzt, verringert oder erhöht, ändert sich die Vertragslaufzeit. Durch eine außerordentliche Tilgung kann ein Darlehen als Teil- oder Komplettbetrag vorzeitig getilgt werden. Der Kreditvertrag beendet sich bei vollständiger Rückzahlung des Betrages vor der eigentlichen Fälligkeit. Die Außerordentliche Tilgung bietet dem Kreditnehmer im Finanzwesen die Möglichkeit, Kosten in großer Höhe einzusparen. Im Allgemeinen ist vorfristige Zurückzahlung immer möglich. Trotzdem ist vor einem Vertragsabschluss zu prüfen, ob die Bank eine sogenannte Vorfälligkeitsentschädigung (Ausfall von Zinsen) berechnet und in welcher Höhe sie diese Gebühr verlangt. Auch ist eine eventuelle zu beachtende Höchstgrenze für die Sondertilgung im Vertragswerk zu berücksichtigen.
Basel II ist eine Richtlinie der Europäischen Union, die für Banken und Finanzinstitute der Mitgliedsstaaten der Europäischen Union grundlegend gilt. Diese Richtlinie schreibt eine ausreichende Eigenkapitalausstattung der Banken vor und regelt allgemeine Wettbewerbsbedingungen im Finanz- und Bankensektor (vor allem im Bereich der Kreditvergabe). So sind Banken generell verpflichtet, Kredite mit Eigenkapital abzusichern. Durch die Vorschriften in Basel II müssen vor allem risikoreiche Posten mit ausreichend Kapital abgesichert werden, risikoarme Kredite mit entsprechend weniger Absicherung. Vor der Inkraftsetzung von Basel II verkauften Banken einen Großteil der risikoarmen Posten, da sie ihnen nicht genug Ertrag brachten. Die Kreditinstitute müssen seit Basel II festgelegte Anforderungen hinsichtlich des Mindesteigenkapitals erfüllen, um Kreditgeschäfte durchführen zu können. Das wird von der Bankenaufsicht kontrolliert. So sind die Banken gezwungen, auf ein festgelegtes Verhältnis von Risiko- und Eigenkapital zu achten und dieses öffentlich auszuweisen. Hat die Bonitätsprüfung des Antragstellers eine Kreditablehnung zur Folge, dann lehnen andere ebenfalls ab.
Bezeichnung für die verschärften Eigenkapitalvorschriften für Banken, die in Basel ausgehandelt wurden. Weiterentwickelt aus dem Vorgänger-Regelwerk Basel II als Konsequenz aus der Finanzkrise 2008/09. Dabei gilt: Je risikoreicher die Forderungen der Banken, desto mehr Eigenkapital muss hinterlegt werden. Wichtig sind hier besonders das Kernkapital und die Kernkapitalquote. Das vergleichbare Regelwerk für die Versicherungsbranche ist Solvency II.
Synonym für Strike-Preis. Dies ist der Preis (bzw. Kurs), zu dem vereinbarungsgemäß eine Option ausgeübt werden kann.
Zinssatz-Einheit: Der hundertste Teil eines Prozents (z. B. 0,5 % = 50 Basispunkte).
siehe Referenzzinssatz
Swap mit Tausch unterschiedlicher variabler Zinszahlungsströme, d. h. Tausch von 3-Monats-EURIBOR und 6-Monats-EURIBOR.
Begriff für das einem Future-Geschäft zugrunde liegende Kassainstrument.
Der Basiszins wurde im Zuge der europäischen Wirtschafts- und Währungsunion zum 01.01.1999 eingeführt. Er löste den Diskontzins ab und ist Grundlage für die Verzugszinsen. Privatpersonen müssen im Verzug Zinsen in Höhe von 5% über den Basiszins zahlen, im gewerblichen Verkehr beträgt der Aufschlag sogar 8%.Die rechtlichen Regelungen zum Basiszins sind in Deutschland im Bürgerlichen Gesetzbuch zu finden. Die Festlegung über die Höhe des Basiszinssatzes obliegt dem Geltungsbereich der Europäischen Zentralbank. Grundsätzlich ist zweimal jährlich die Anpassung des Wertes möglich; diese kann zum 01.01. und 01.07. erfolgen. Die Europäische Zentralbank kann mit dem Basiszinssatz den Geldmarkt regulieren, da der Basiszins die Zinssätze für Kredite, aber auch für Sparanlagen indirekt beeinflusst. Ein hoher Wert bewirkt einen hohen Sparanteil, ein niedriger Zinssatz fördert die Investition und den Konsum. Seit dem 01.07.2009 hat der Basiszins einen Tiefstwert von 0,12% erreicht. Durch diesen niedrigen Wert sollte nach der Wirtschaftskrise der Konsum angeregt werden.
Der Begriff Belastung tritt besonders im Finanzwesen in mehrfacher Bedeutung auf. Im Bereich des Kreditwesens geht es um die Belastung einer Immobilie, eines Grundstücks oder anderweitiger Sicherheiten, welche bei Kreditsicherung entsteht. Dabei können Sicherheiten vollständig belastet werden, ihr Wertansatz als Sicherheiten Obergrenze wird dagegen 60 Prozent selten überschreiten. Ein mit der Belastung einhergehender Wertverlust eines Objektes wird erst nach vollständiger Kredit Rückzahlung aufgehoben. Die weitere Begriffsverwendung Belastung aus Kredit Vertrag findet sich in der Begleichung monatlicher Kreditkosten durch einen Kreditnehmer für einen meist längeren Zeitraum. Die monatliche Belastung durch Kredit ist jedoch weiter zu fassen als nur die Summe der Leistung für Zinsen und Tilgung, einzuschließen sind zum Beispiel ebenso etwaige Versicherungskosten und anderes. Die monatliche Belastung aus Kredit kann sich auf dem Girokonto zeigen. Wenn die Kreditraten mittels Lastschrift Verfahren eingezogen werden, wird ein Girokonto entsprechend belastet. Das stellt mithin eine weitere Begriffsverwendung als Belastung eines Kontos dar.
Unter Bonität versteht man die Kreditwürdigkeit und ist die Basis für die Entscheidung Dritter, jemandem einen Kredit einzuräumen. Je besser das Urteil Dritter über die Bonität ausfällt, desto einfacher ist es für diese Person, einen Kredit zu bekommen. Die Einschätzung der Bonität ist gemäß der im Rahmen der Basel III-Grundsätze festgelegten internationalen Regeln zwingendes Kriterium für den Preis des Kredites/ Zinses. Zur Ermittlung der Bonität einer Person wird entweder der Kreditgeber selbst (z. B. mit Score-Karten im Kredit-Scoring) zu Rate gezogen oder er nimmt die Hilfe Dritter in Anspruch (z. B. eine Rating-Agentur). Ratingsysteme werden vermehrt in den Kreditinstituten eingesetzt – Grund: die Forderungen von Basel III. Anhand statistischer Modelle beurteilen sie die eines Kreditnehmers – abhängig von der Branche und dem Sitzland des Kreditnehmers. Die Ausfallwahrscheinlichkeit (PB = „Probability of Default“) ist der Hauptwert. Die persönliche Zuverlässigkeit wird bei der persönlichen Kreditwürdigkeit bewertet. Die beruflichen und fachlichen Qualifikationen sind hierbei von Interesse. Beachtet werden auch die Zuverlässigkeit des Kreditnehmers sowie seine „Vergangenheit“. Die Einschätzung der persönlichen Kreditwürdigkeit ist sehr subjektiv. Bei der wirtschaftlichen Kreditwürdigkeit geht es um die wirtschaftlichen Fähigkeiten, den Kredit zurückzahlen zu können. Daten, wie z. B. Einkommensnachweise, Bilanzen und SCHUFA-Auskünfte, werden zur Auswertung hinzugezogen. Auch Auskünfte von einer Wirtschaftsauskunftsdatenbank können zu dem neuen Kreditnehmer eingeholt werden, um sich ein Bild über die Kreditwürdigkeit zu verschaffen.
Bei einem bonitätsabhängigen Zinssatz wird die Zahlungsfähigkeit des Kreditnehmers berücksichtigt. Ein höheres Ausfallrisiko führt zu einem höheren Zinssatz. Grundsätzlich wäre das Prinzip des bonitätsabhängigen Zinssatzes - es wurde erst in den letzten Jahren flächendeckend eingeführt - zu begrüßen, da das persönliche Ausfallrisiko angemessen berücksichtigt wird. In der Praxis treten für den Verbraucher jedoch viele Probleme auf. Banken werben in der Regel mit dem niedrigen effektiven Zinssatz bei der höchsten Bonität. Doch kaum ein Kreditnehmer wird in diese Kategorie eingestuft, laut verschiedener Analysen müssen mehr als 90 Prozent alle Kreditnehmer einen weitaus höhere Zinssatz zahlen, teilweise kann dieser sogar ein Vielfaches des beworbenen Wertes betragen. Potenzielle Kreditnehmer erfahren ihren persönlichen bonitätsabhängigen Zinssatz erst bei vollständiger Einreichung aller Unterlagen. Bei der Vielzahl der Anbieter ist ein Vergleich aller Angebote nicht möglich. Aufgrund der unterschiedlichen Bewertung der Bonität durch die Banken kann auch ein Online-Vergleich keine klare Richtlinie für die Entscheidung vorgeben.
Die Bonitätsprüfung ist eine wichtige Voraussetzung für die Gewährung von Krediten durch Banken und andere Kreditgeber. Die Durchführung der Bonitätsprüfung erfolgt nicht nur zum Schutz der Banken vor Kreditausfällen, sondern es besteht nach dem Gesetz über das Kreditwesen eine Verpflichtung der Banken, sich über die wirtschaftlichen Verhältnisse der Kreditnehmer zu informieren. Aus diesem Grund müssen Antragsteller in ihrem Kreditantrag alle erforderlichen Angaben über ihr Einkommen und ihre regelmäßigen Zahlungsverpflichtungen tätigen und diese Angaben durch Einkommensnachweise und Belege über regelmäßige Zahlungsverpflichtungen glaubhaft machen. Im Rahmen der Bonitätsprüfung stellen Banken Einkünfte und Ausgaben der Antragsteller gegenüber und überprüfen die Eintragungen in den Dateien der Schutzgemeinschaft für das Kreditwesen, der Schufa. Nur wenn die Bonitätsprüfung zu dem Ergebnis führt, dass die Rückzahlung des beantragten Darlehens problemlos erfolgen kann, ohne den notwendigen Lebensunterhalt einzuschränken, wird einem Kreditantrag zugestimmt. Ergibt die Bonitätsprüfung, dass das regelmäßige Einkommen nicht ausreicht, um weiteren Verpflichtungen nachzukommen, wird der Kreditantrag abgelehnt.
Ein Call-Kredit stellt einen Kredit dar, der in einer fremden Währung aufgenommen wird. Aus diesem Grund ist auch die Bezeichnung Fremdwährungskredit für den Call-Kredit gebräuchlich. Die Motivation, einen Kredit in einer fremden Währung aufzunehmen, besteht in der Hoffnung auf eine für den Kreditnehmer günstige Kursentwicklung zum Zeitpunkt der Rückzahlung. Der Call-Kredit wird nur in einer Höhe von mindestens 50 000 Euro gewährt. Die Rückzahlung erfolgt in einer Summe zu einem im Kreditvertrag festgelegten Zeitpunkt. Während der Laufzeit fallen für den Call-Kredit ausschließlich Zinsen an. Die Laufzeiten der Fremdwährungskredite variieren zwischen kurz- sowie mittel- und langfristigen Zeiträumen und können daher von einem Monat bis zu zehn Jahren betragen. Da die Hoffnung auf eine günstige Kursentwicklung auf der Seite des Kreditnehmers auf der anderen Seite mit einem Risiko der ausländischen Bank einhergeht, wird für einen Call-Kredit in der Regel eine Sicherheit gefordert, die über die Kreditsumme hinausgeht. Gebräuchlich sind Absicherungen von 120%.
Kaufoption = Optionsrecht zum Kauf von festverzinslichen Wertpapieren oder anderen Werten innerhalb einer bestimmten Zeit und zu einem bestimmten Preis.
Maßgeschneiderte Zinsoption, durch die der variable Zinssatz nach oben begrenzt wird (Zinsobergrenzenversicherung).
Barausgleich zwischen dem aktuellen und dem vereinbarten Zins/Kurs.
Die zur Erfüllung einer Future-Short-Position lieferbare Schuldverschreibung bzw. Anleihe mit dem günstigsten Marktpreis.
Die Clearingstelle (Clearinghaus) ist eine der Börse angeschlossene Institution, über die alle Abschlüsse von Futures und von Optionen auf Futures abgewickelt und verrechnet werden. Sie nimmt zu jedem Käufer bzw. Verkäufer die rechtliche Gegenposition ein und übernimmt damit das Bonitätsrisiko der Handelsteilnehmer.
Eine Transaktion, bei welcher bereits bestehende Longoder Short-Positionen glattgestellt werden.
Maßgeschneiderte Zinsoption (Zinsbegrenzung nach oben und nach unten); Kombination von Cap und Floor (Bandbreitenversicherung).
Finanzinstrumente, deren eigener Wert vom Wert eines anderen Finanzinstruments abhängt. Der Preis des Derivats wird vom Preis eines Basiswertes abgeleitet (Aktie, Währung, Zinssatz, Edelmetall, Kredit etc.). Alle Geschäfte, deren Preis sich von einem zugrunde liegenden Aktivum, von einem Referenzpreis, Referenzzins oder Referenzindex ableitet, gelten als Derivate.
Von deutschen Banken gemeinsam entwickelter Swap- Vertrag für sämtliche maßgeschneiderten Zinssicherungsinstrumente, gültig zwischen in der Bundesrepublik ansässigen Partnern.
Der Devisenmarkt, auch Währungsmarkt oder als internationale Bezeichnung Foreign Exchange Market, FOREX sowie FX Market, ist ein global tätiger Markt, auf dem sich der Handel von auf Währungen lautenden Forderungen in Form von Devisen abspielt. Der Devisenmarkt ist gemeinhin der größte Finanzmarkt der Wirtschaftswelt. Ein weltweit tätiges Netz von internationalen Banken wickelt hier ihre Währungsgeschäfte ab. Der Devisenmarkt benötigt im Gegensatz zur Wertpapierbörse für seine Geschäfte nicht einmal einen realen Börsenplatz. Auf dem Währungsmarkt werden Devisen durch ständigen gleichzeitigen Verkauf und Kauf von verschiedenen Währungen gehandelt, die als handelbar gelten. Zu den am meisten gehandelten Währungen, die immer paarweise gehandelt werden, zählen Euro zu US-Dollar und Euro zu japanischem Yen sowie Euro zu Schweizer Franken und weitere. Spezielle Händlernetze stehen am Devisenmarkt für einen direkten Handel an den wöchentlichen Arbeitstagen zur Verfügung, werden jedoch zunehmend von auf den Markt drängenden Online-Devisenhändlern zu einer Änderung der allgemeinen Handelszeit gezwungen.
Banken, Kreditinstitute und private Geldgeber werben gern mit niedrigen Zinsen. Dieser sogenannte Nominalzinssatz ist aber nur einer von vielen Faktoren, die die tatsächlichen Kosten für das Leihen von Geld bestimmen. Der Effektivzins (oder genauer: der effektive Jahreszinssatz) gibt Auskunft darüber, was ein Kredit, bezogen auf ein Jahr, kostet. Somit schützt die Angabe des Effektivzinses den Verbraucher vor irreführenden Angaben. Im Wesentlichen errechnet sich der Effektivzins aus den folgenden Faktoren: dem Nominalzinssatz, dem Disagio (nicht immer kommt ein Kredit in voller Höhe zur Auszahlung; das Disagio bezeichnet dabei den Auszahlungskurs), der Tilgung (die Rate, mit der der Kreditnehmer seinen Kredit zurückzahlt) und der Gültigkeitsdauer des Zinssatzes. Ändert sich der Zinssatz während der Laufzeit, spricht man nicht mehr vom Effektivzins, sondern vom anfänglichen effektiven Jahreszins. Der Effektivzins wird in Prozent ausgedrückt. Wer Geld in Form von Verbraucherdarlehen verleiht, ist durch das Bürgerliche Gesetzbuch verpflichtet, den effektiven Jahreszins im Vertrag anzugeben (§ 492 Absatz 1).
Ein endfälliges Darlehen gehört zu den Finanzierungsstrukturen, die sich in erster Linie für Kapitalanleger eignen. Während der Laufzeit müssen keine Tilgungsraten, sondern lediglich Zinsen gezahlt werden. Am Ende der Baufinanzierung wird die gesamte Darlehensschuld getilgt. Ein endfälliges Darlehen eröffnet somit die Möglichkeit, steuerliche Effekte für eine vermietete oder verpachtete Immobilie zu nutzen. Der Zinsanteil verringert sich, während die Tilgung in einen Kapitalaufbauplan oder eine Versicherung fließt. Ein endfälliges Darlehen bietet somit die Chance, am Laufzeitende nicht nur komplett getilgt zu werden, sondern auch von einem Wertzuwachs der Kapitalanlage zu profitieren. Wer verlustfrei tilgen will, muss sich jedoch für eine Anlage entscheiden, die sich für einen Vermögensaufbauplan eignet. Als Tilgungsträger werden unter anderem Investmentfonds, Wertpapieranlagen, Bausparverträge und Kapitallebensversicherungen eingesetzt. Liegt jedoch die Ablaufleistung unter den Erwartungen des Darlehensnehmers, werden teure Nachfinanzierungen erforderlich. Ein endfälliges Darlehen eignet sich nicht für den Selbstnutzer einer Immobilie, der keine steuerlichen Erleichterungen nutzen kann.
European Overnight Interbank Average; Referenzzinssatz, der sich aus dem gewogenen Durchschnitt der getätigten Briefumsätze für Tagesgeld von 57 europäischen Banken errechnet und von der Europäischen Zentralbank (EZB) veröffentlicht wird.
European Exchange; Kooperation der Deutschen Terminbörse (EUREX Deutschland, früher DTB) und der EUREX Schweiz (früher SOFFEX = Swiss Options and Financial Futures Exchange).
Die European Interbank Offered Rate bezeichnet den Zinssatz im Interbankenverkehr zu dem sich Banken untereinander Geld mit Laufzeiten von ein bis zwei Wochen sowie zwischen ein und zwölf Monaten in der Währung EURO zur Verfügung stellen. Der europäische Bankenverband European Banking Federation (EBF) bestimmt, welche Banken zum Komitee bei der Ermittlung des EURIBOR gehören. Der EURIBOR gilt als wichtigster Referenzzinssatz bei auf Euro lautenden Krediten, insbesondere Euro-Anleihen. Er wurde zum 1. Januar 1999 mit der Einführung des Euros vom EBF und der Financial Markets Association (ACI) ins Leben gerufen.
Referenzzinssatz der British Banker's Association für Euro-Termingelder; vergleichbar mit dem EURIBOR.
Der Eurokredit (mit Einführung des Euro) stellt eine Variante einer Finanzierung dar, welcher auch unter der Bezeichnung Eurogeldmarktkredit oder Euromarktkredit vorkommt. Dieser Kredit kann von Nicht-Banken (allgemein: Wirtschaftsunternehmen) bei allen international tätigen Banken in Euro oder den üblichen Fremdwährungen mit kurzen oder mittelfristigen Laufzeiten beantragt werden. Ein Eurokredit wird mit ein- bis zwölfmonatigen Laufzeiten ausgegeben, wobei auch längere Laufzeiten von mehr als einem Jahr möglich sind. Die ausgeschriebenen Zinssätze liegen oft unter dem Zinsniveau vergleichbarer Inlandskredite. Die Zinszahlungen beim Eurokredit erfolgen vom Darlehensnehmer monatlich bis jährlich, wobei für kurzfristige Kredite am Ende der Vertragslaufzeit die Kreditsumme zuzüglich der Zinsen und Gebühren fällig wird. Eine geschätzte alternative Finanzierungsmöglichkeit stellt der Eurokredit (Banken sprechen auch von Bargeldvorschuss) für Handelsunternehmen dar, die für eine unterjährige Dauer einen gewünschten Kreditrahmen von 50.000 oder 100.000 Euro in Anspruch nehmen können. Der zu zahlende Zinssatz zeigt sich um bis zu zwei Prozent günstiger als beim Kontokorrentkredit.
Banken machen ihren Kunden Angebote zur kurzfristigen Aufnahme von Verbindlichkeiten/ Krediten, um kurzfristige Engpässe bei Zahlungen zu überbrücken und gleichzeitig auch Guthaben aufzubauen. Das wird allgemein als Fazilität bezeichnet. Sie wird durch die Leistungen gezeichnet, die üblicherweise einem Konto mit Kontorahmen erwachsen. Die Fazilität wird vor allem für Geschäfte zwischen den Zentralbanken und den Banken verwendet. Banken haben die Möglichkeit, sich dort Geld zu leihen, um dieses später zurück zu zahlen. Dabei spiegelt sich die Fazilität nicht nur in den reinen Geschäften wider, sondern sie zeigt sich in den verwendeten Zinssätzen. Für die Banken besteht das Ziel darin, von der Zentralbank billiges Geld (möglichst günstige Zinssätze) zu erhalten. Der Grund besteht in der Notwendigkeit der ständigen Refinanzierung der Banken, um zinsgünstiges Geld der Zentralbank für die Ausreichung von Krediten zu verwenden. Die Kredite werden dann mit höheren Zinsen versehen, um Gewinner zu erzielen. Die Zentralbank erhält ihre Darlehen vertragsgemäß zurück gezahlt.
Die Festzinshypothek ist ein Baufinanzierungsprodukt, das sich in erster Linie an den sicherheitsorientierten Darlehensnehmer wendet. Anders als bei flexiblen Finanzierungsvarianten kann der Kunde auf einen fest vereinbarten Zinssatz über die gesamte Laufzeit setzen. Das Festschreiben des Zinssatzes ermöglicht Planungssicherheit und schließt Zinsänderungsrisiken aus. Doch nicht zuletzt aufgrund der veränderten Anforderungen in der Arbeitswelt wird das Kriterium Flexibilität immer wichtiger. Auch bei einer Immobilienfinanzierung wünschen sich mehr Menschen eine flexible Darlehensgestaltung, die an veränderte Lebensumstände angepasst werden kann. Wer von der Planungssicherheit bei einer Festzinshypothek profitieren will, kann gegen Zahlung eines Zinsaufschlags die Möglichkeit einer Kündigung nutzen. Was sonst nur mit dem Zahlen einer teuren Vorfälligkeitsentschädigung verbunden ist, kann mit dieser Festzinshypothek umgangen werden. Wer sich den Traum von einer eigenen Immobilie erfüllen will ohne auf eine hohes Maß an Planungssicherheit verzichten zu wollen, kann sich mit einer Festzinshypothek mit Kündigungsoption alle Wege offen halten und in die "Altersvorsorge aus Stein" anlegen.
Bei einem Festzinskredit handelt es sich um einen Kredit, bei dem ein fester Zinssatz gegeben ist. Der Zins verändert sich bei diesem im Gegensatz zu einem Kredit mit flexiblem Zinssatz nicht, sodass auch eine gleich bleibende Ratenhöhe gewährleistet werden kann. Gerade bei langfristig angelegten Krediten sind die Kreditnehmer bestrebt, einen Festzins Kredit mit der Bank zu vereinbaren, um die monatliche Belastung durch die Raten überschaubar zu halten und besser kalkulieren zu können. Gerade bei langfristigen Krediten wird der Festzinskredit jedoch von den Banken oft nicht angeboten, da auch sie Zinsschwankungen am Kapitalmarkt unterworfen sind. Ein fester Zinssatz kann daher in der Regel nur für kurz- und mittelfristige Kredite vereinbart werden. Bei langfristigen Krediten kann ein fester Zins häufig nur für die Anfangszeit garantiert werden, muss dann aber neu verhandelt werden. Eine Alternative zum Festzinskredit bietet der Cap, durch den zumindest die Höhe des Zinssatzes begrenzt werden kann.
Ist die Möglichkeit vorhanden, Geld oder sogenannte geldwerte Mittel einzubüßen, dann besteht ein finanzielles Risiko. Dieses Risiko besteht in jedem Fall bei Kreditgeschäften, auch wenn das Risiko begrenzt werden kann. Der Gläubiger als Träger des Risikos verleiht einer Kredit beanspruchenden Person oder Unternehmen einen bestimmten Geldbetrag in der Hoffnung, diesen mit Zinsen zurück zu erhalten. Unter dem Gesichtspunkt einer möglichen Zahlungsunfähigkeit eines Schuldners während der Laufzeit und der damit nicht mehr zu erbringenden Rückzahlung trägt der Gläubiger ein finanzielles Risiko, das relativ hoch ist. Dem Gläubiger steht eine Reihe von Möglichkeiten zur Risikominimierung zur Verfügung. Der Kreditvertrag sichert das Recht auf Einforderung einer Schuld. Weitere Möglichkeiten zur Verringerung eines Risikos sind die Einbeziehung und genaue Prüfung der Bonität und des Vermögens eines Kreditwerbers. Je besser ein Kredit mit einem Gegenwert abgesichert wird, umso geringer ist ein finanzielles Risiko für den Gläubiger. Die Banken unterscheiden entsprechend einer Risikoeinschätzung in risikoarme und risikoreiche Kreditverträge.
Das Unternehmen erhält einen variablen Zinssatz, während es seinerseits einen Festzinssatz zahlt.
Maßgeschneiderte Zinsoption, durch die der variable Zinssatz nach unten begrenzt wird (Zinsuntergrenzenversicherung).
Das Forward Darlehen ist die geeignete Form, sich heute schon für morgen einen aktuell niedrigen Bauzins zu sichern. Wer während seiner Zinsbindungsfrist einen Niedrigzins nicht ungenutzt an sich vorüber gehen lassen will, sollte ein Forward Darlehen vereinbaren. Auf diese Weise schützt sich der Darlehensnehmer vor einem Zinsanstieg und kann bei den Kosten für seine Immobilienfinanzierung sparen. Während der Zinsbindungsfrist sein laufendes Darlehen zu kündigen, erweist sich meist als teure Variante, denn Banken verlangen für entgangene Zinsen hohe Vorfälligkeitsentschädigungen. Mit einem Forward Darlehn kann man bereits bis zu 60 Monate im Voraus den Zins vereinbaren, der bei der Anschlussfinanzierung für das Tilgen der Restschuld bezahlt werden muss. Jedoch gilt auch, dass der über ein Forward Darlehen festgesetzter Zins dann auch abgenommen werden muss, wenn die Zinsen gefallen sind. Einige Geldgeber haben sich auf das erhöhte Sicherheitsbedürfnis ihrer Kunden eingestellt und vergeben Forward Darlehen mit einer Kündigungsoption gegen einen Zinsaufschlag.
Vereinbarung über einen zukünftigen Zinssatz für einen festgelegten Zeitraum.
Zinsversicherung nach oben/unten, wobei der Startzeitpunkt der Versicherung nicht dem Tag des Abschlusses entspricht, sondern in der Zukunft liegt.
Entspricht in seiner Definition dem normalen Zinsswap, wobei der Beginn der Swap-Laufzeit in der Zukunft liegt.
Unter einem Fremdwährungskredit versteht man einen Kredit, der in einer anderen Währung als der eigenen aufgenommen wird. Im Gegensatz zu einem Kredit in der eigenen Währung, besteht bei einem die Möglichkeit, dass sich die Schuld durch Veränderungen im Wechselkurs vergrößert bzw. verkleinert. Dieses Finanzierungsinstrument ist für Firmenkunden schon lange üblich – Privatkunden verwenden es erst seit ca. 15 Jahren vermehrt. Wenn Sie an der Aufnahme eines Fremdwährungskredits interessiert sind, sollten Sie sich sehr gut mit finanzwirtschaftlichen Zusammenhängen auskennen – im Gegensatz zur Aufnahme eines Kredits in der eigenen Währung. Des Weiteren ist es besonders wichtig und notwendig, dass Sie sich auch während der Laufzeit des Kredits mit wirtschaftlichen Entwicklungen und den sich daraus ergebenden Währungskursänderungen beschäftigen. **Die Nachteile des Fremdwährungs-Kredits sind:** - Risiko, dass die Währung zu Ungunsten des Kreditnehmers steigt - Risiko bei variabler Zinsvereinbarung, dass die Zinsen in der Fremdwährung steigen - höhere Kosten durch Währungswechsel und ggf. zusätzlich nötige Konten. Die Zinsen können auf eine maximale Obergrenze durch einen Zinscap beschränkt werden. Die Aufnahme von Fremdwährungsdarlehen in Schweizer Franken und Japanischen Yen ist für Kreditnehmer im Euro-Raum von Bedeutung. **Die Vorteile des Fremdwährungs-Kredits sind:** - niedrige Kredit-Zinsen in der Fremdwährung - mögliche Währungsgewinne durch Kursänderung zwischen der eigenen und der fremden Währung in der Zeit in der man seine Schuld in der Fremdwährung aufgenommen hat.
Verbuchungsart der Future-/Optionspreise über das Marginkonto bei Long- und Short-Positionen.
Börsengehandelte Terminkontrakte.
Absicherung bestehender oder zukünftiger Positionen im Basiswert gegen Kurs- bzw. Zinsänderungsrisiken.
Ist ein Zeitraum mit über dem Durchschnitt liegenden Zinsen.
Hypothekarkredit, auch bezeichnet als Hypothekenkredit, Real- oder Immobilienkredit, ist eine Form des Kredits, welche einen Grundbucheintrag auslöst und damit gleichzeitig gesichert wird. Weitere Bezeichnungen seiner Art finden sich unter Real- oder Immobilienkredit. Der Hypothekarkredit ist ein durch Grundpfandrechte gesicherter langlaufender Kapitalkredit in Form eines Darlehens. Der Begriff Hypothekarkredit bezeichnet die Form der Sicherstellung als Verpfändung von Grundstücken und Immobilien durch Eintragen von Grundpfandrechten als Hypothek, Grundschuld oder Rentenschuld. Diese Form des Kredits sichert dem Gläubiger das Recht auf Verwertung aus der Hypothek, womit er eventuelle Zahlungsunfähigkeit seines Schuldners durch Objektverwertung und Erlösübertrag auf seine offenen Forderungen ausgleichen wird. Es handelt sich hierbei um ein gesetzlich verbrieftes Recht. Der Schuldner trägt mit der Eintragung der Hypothek das Risiko, im Falle einer Nichtzahlung sein Grundstück verlieren zu können, was bei der langen Kreditlaufzeit von 20 bis 30 Jahre als Hausbaukredit oder der Finanzierung für Umbauten einer bestehenden Immobilie schwer vorausgesagt oder eingeschätzt werden kann.
Der Begriff der Hypothekenbank wird seit der Einführung des Pfandbriefgesetzes, kurz PfandBG, von den einzelnen Instituten nicht mehr verwendet. Die einstigen Hypothekenbanken haben sich in die sogenannten Pfandbriefbanken umbenannt. Die gesetzlichen Regelungen für die Hypothekenbank wurden dabei bis zum 19.07.05 in dem Hypothekenbankgesetz, kurz HypBankG, geregelt. Dieses Hypothekenbankgesetz wurde zu diesem Zeitpunkt außer Kraft gesetzt und hat somit keine rechtliche Bedeutung mehr. Laut diesem ehemaligen Gesetz galt eine Hypothekenbank als eine privatrechtliche Bank. Die Rechtsform dieser Bank war auf die Kommanditgesellschaft, kurz KG, und auf die Aktiengesellschaft, kurz AG, beschränkt. Die Finanzaufsicht wurde von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, kurz BaFin, ausgeführt. Auch die heutigen Pfandbriefbanken unterliegen der Kontrolle der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Zu den Hauptaufgaben dieser Hypothekenbanken zählten die Beleihung von inländischen Grundstücken und durch die dadurch erhaltenen Hypotheken die anschließende Ausgabe von Schuldverschreibungen. Eine weitere Aufgabe einer Hypothekenbank war zudem die Ausgabe von Kommunaldarlehen und von Kommunalschuldverschreibungen.
Ein Hypothekenpfandbrief ist eine Schuldverschreibung, die von einer Hypothekenbank ausgegeben wird, um Hypothekendarlehen zu refinanzieren. Wer sich als Kapitalanleger für einen Hypothekenpfandbrief einer deutschen Hypothekenbank entscheidet, kann im europaweiten Vergleich von erheblich besseren Deckungskonzepten profitieren. Der Verbriefung sind Darlehen als Sicherheits- oder Deckungsmasse zugeordnet. Kommt es zu einer Insolvenz der Emissionsbank, werden diese Gläubiger bevorzugt aus der Deckungsmasse bedient. Deckungsfähige Darlehen beinhalten Kredite innerhalb von Experten festgelegter Beleihungswerte von Immobilien. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, auch kurz BaFin genannt, überwacht das Einhalten der Vorschriften und erhöht die Sicherheitskriterien von Kapitalanlegern, die sich für einen Hypothekenpfandbrief entschlossen haben. Investiert wird in Wohn- und Gewerbeimmobilien. Zu den Vorteilen gehört, dass Grundstücke und Immobilie selbst in instabilen Zeiten weniger Wertschwankungen unterliegen als beispielsweise Aktienanlagen. Durch die Ausgabe von Hypothekenpfandbriefen bilden spezialisierte Banken Kapital, um dieses in Form von Darlehen an gewerbliche wie auch private Bauherren weiter geben zu können. Der Anleger finanziert den Kreditbestand der Hypothekenbank.
Der Immobilienkredit muss nicht nur auf die Kreditsumme zugeschnitten sein, sondern auch auf die individuelle wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des Darlehensnehmers. Ein Immobilienkredit ist in der Regel eine langfristige Finanzierung, um sicher das Ziel der Schuldenfreiheit zu erreichen. Eine der tragenden Säulen ist das Eigenkapital. Je höher dieses ausfällt, desto weniger fremde Mittel müssen aufgenommen werden. Mit einer Eigenkapitalersatzleistung kann dieser Posten aufgestockt werden. Einige Banken werten diese so genannte Muskelhypothek wie Eigenkapital. Planungssicherheit kann der Darlehensnehmer von einem Annuitätendarlehen erwarten. Bis zum Ende der vertraglich vereinbarten Zinsbindung lässt sich das aktuelle Zinsniveau sichern, ohne dass während der Zinsbindungsfrist ein Zinserhöhungsrisiko befürchtet werden muss. Jeder Darlehensnehmer muss bei einem Immobilienkredit sein Augenmerk auf die Anschlussfinanzierung richten, die immer am Ende der Zinsbindung steht. Fällt das Prolongationsangebot der Hausbank nicht zufriedenstellend aus, sollte die Bank gewechselt werden. Dies ist oft einfacher als viele glauben. Die Gebühren werden nicht selten vom neuen Geldgeber übernommen.
Ein Call ist in-the-money, wenn der Kassakurs des Basiswertes über dem Basispreis liegt. Ein Put ist in-themoney, wenn der Kassakurs des Basiswertes unter dem Basispreis liegt.
Alle Aktivitäten auf dem Geldmarkt, die von Geschäftsbanken ausgehen, finden unter dem Namen Interbankengeschäft statt. Wesentlicher Geschäftsgegenstand ist das kurzfristige Ausleihen und Verleihen von Geld unter den Geschäftsbanken und Kreditinstituten. Daneben werden auch Aktien und Wertpapiere untereinander gehandelt. Das Interbankengeschäft bildet einen bedeutsamen Geschäftszweig, wo gute Gewinne zu erzielen sind. Die Durchführung dieser Geschäfte an diesem spezifischen Geld- und Kapitalmarkt verlangt eine extra Zulassung, die nur Banken mit sehr guter Bonität erhalten, damit das Risiko unter den handelnden Partnern gering bleibt. Die beim Interbankengeschäft entstehenden und in Anwendung kommenden Konditionen bilden die Basis der jeweiligen normalen Kundengeschäfte. Wichtigster Grund für die Geschäftsdurchführung ist die Refinanzierung der Geldinstitute durch Geldhandel, Geldleihen und Geldverleihen. Das Interbankengeschäft ist fest integriert im System des weltweiten Handels von Kapital und Geld, ebenso von Wertpapierhandel und Währungshandel. Banken treten beim Interbankengeschäft auch als bedeutende Investoren von Unternehmen auf und nutzen Kursunterschiede von Währungen zur Gewinnerzielung.
Ein interner Zinsfuß wird in der dynamischen Investitionsrechnung verwendet. Er dient der Beurteilung einer Investition. Dabei werden Einnahmen und Ausgaben diskontiert, sodass der Kapitalwert null ermittelt wird. Mit dem internen Zinssatz werden Liquidationserlöse abgezinst und die Überschüsse hinzugerechnet. Ein interner Zinsfuß kann graphisch und rechnerisch ermittelt werden. Dabei werden zuerst zwei unterschiedliche Werte i1 und i2 angesetzt. Durch die Multiplikation der Überschüsse mit den Abzinsungsfaktoren für i1 und i2 werden die Barwerte ermittelt. Von der Summe der Barwerte der einzelnen Jahre werden die Anschaffungskosten abgezogen; so wird für den festgelegten Zinssatz der Kapitalwerte CO1 und C02 ermittelt. Anschließend kann ein interner Zinsfuß aus der Differenz von i1 und dem Produkt von C01 sowie dem Quotienten der Differenzen von Zinssätzen und Kapitalwerten ermittelt werden. Das Ergebnis ist der interne Zinsfuß. Dieser Wert dient dem Vergleich der Vorteilhaftigkeit verschiedener Investitionen, kann aber für die Berechnung des optimalen Zeitpunktes einer Ersatzinvestition verwendet werden.
International Swap Dealers Association; Zusammenschluss der führenden im Swap-Markt aktiven Banken.
International Securities Market Association; selbstregulierende Organisation und Wirtschaftsverband für den internationalen Wertpapiermarkt. Hauptaufgabe ist die Beaufsichtigung und Regulierung des sich schnell ändernden Marktes durch Ausgabe von Richtlinien und Empfehlungen.
Handelsgeschäft (z. B. Devisen-, Geld- oder Wertpapiergeschäft), dessen vollständige Abwicklung (Erfüllung) innerhalb einer kurzen Frist nach Abschluss des Geschäfts erfolgt. Kassageschäfte können Zug um Zug oder free delivery abgewickelt werden.
Der Kontraktwert gibt die Menge des Basiswertes an, die einem Future-Kontrakt zugrunde liegt.
Der Finanzmarkt unterteilt sich in Bereiche, wobei einen davon der Kreditmarkt darstellt. Der Kreditmarkt zeigt sich, wo verschiedene Kreditgeschäfte zum Abschluss gebracht werden. Kreditgeber und Kreditnehmer treffen aufeinander, um einen Interessenausgleich zu erreichen und letztlich miteinander ins Geschäft zu kommen. Beide Verhandlungsseiten wollen das Beste aus dem jeweiligen für Geld vorliegenden Angebot und Nachfrage machen, was bedeutet, einen guten Preis beim Geld zu erzielen. Geld, welches der Kreditgeber besitzt und gewinnbringend bei Verzinsung einsetzen möchte, und welches ein Kreditnehmer nicht genügend oder in nicht ausreichendem Maße besitzt, dieses aber zu günstigen Konditionen leihen möchte. Der Kreditmarkt ist kein Börsenmarkt, wie er für den Wertpapierhandel besteht. Er entsteht durch die Geschäfte und Aktivitäten von Bankkunden und Banken. Über den Kreditmarkt versorgen sich die Kreditnehmer mit Geld und geben gleichzeitig den Kreditgebern die Chance, ihr Geld mit Gewinn anzulegen. Die Kreditgeber erhalten Zinsen, weil sie ihr Geld für einen bestimmten Zeitraum Personen überlassen.
Ein Kreditnehmer zahlt einem Kreditgeber anfallende Zinsen als festgelegte vereinbarte Kreditzinsen. Diese erhöhen sich entsprechend der Kreditsumme, da die Kreditsumme die Basis der Zinsberechnung ist. Es werden unterschiedliche Zinssätze unterschieden. Der Unterschied zeigt sich als Kreditzinssatz und effektiver Jahreszinssatz. Ein effektiver Jahreszinssatz enthält neben den Kreditzinsen auch die von einem Kreditgeber berechneten Gebühren und Provisionen. Er bildet eine ideale Grundlage, um Kredite miteinander zu vergleichen. Die Kreditzinsen befinden sich in Abhängigkeit von den durch die Zentralbank festgelegten Leitzinsen. Eine Leitzinssenkung zieht automatisch verminderte Zinsen für Kapitalerträge und fallende Kreditzinsen nach sich. Es lohnt sich in Zeiten geringer Leitzinsen, einen Kreditvertrag mit einer Zinsfestschreibung für einen längeren Zeitraum abzuschließen. Bei hohen Leitzinsen ist die flexible Vertragsgestaltung mit offener Zinsgestaltung zu empfehlen. Die Kreditzinsen können ebenfalls als Gebühren, die ein Geldgeber für die Geldverleihung verlangt, bezeichnet werden. Steigen die Zinsen für einen Kredit, erhöhen im selben Maße die Kosten für einen Kredit.
Der Leitzins ist der von der Europäischen Zentralbank (EZB) im Rahmen ihrer Geldpolitik festgelegte Zinssatz, zu dem sich Geschäftsbanken Gelder von der EZB ausleihen können.
Unter Leverage versteht man ein Hebelgeschäft in der Finanzwirtschaft. Hierbei wird z. B. ein Kredit aufgenommen (Fremdkapital). Dieser wird in eine Versicherung oder Kapitalanlage investiert, welche eine höhere Verzinsung als der Kredit hat. Oftmals werden mit einem Teil der Kapitalanlage die Zinsen des Kredits getilgt. Ist die Kapitalanlage abgelaufen, also die Festlegungsdauer beendet, so wird der Kredit abgelöst und es entsteht ein Überschuss. Durch die verschiedenen Verzinsungen bleibt ein Gewinn über, was man den Leverage-Effekt nennt. Mit der aufgenommenen Kreditsumme ist es möglich, das Geld in mehrere Hebelgeschäfte einzusetzen, um so eine größere Sicherheit zu haben. Allerdings birgt die Leverage auch Risiken. Steigen die Zinsen für den Kredit, muss der Anleger die Zinsen aus eigenen Mitteln zahlen. Auch eine zu geringe Verzinsung der Kapitalanlage kann dazu führen, dass die Differenz selbst getilgt werden muss. Das Risiko einer Leverage trägt der Anleger in der Regel alleine und es wird keine Rendite für die Kapitalanlage garantiert.
Der Leverage-Effekt ist die Hebelwirkung der Finanzierungskosten des Fremdkapitals auf die Eigenkapitalverzinsung. Ist die Gesamtkapitalrendite höher als der Fremdkapitalzinssatz, erhöht sich die Rendite des eingesetzten Eigenkapitals mit zunehmendem Verschuldungsgrad „V" (Verhältnis vom Fremd- und Eigenkapital). Unter der Voraussetzung, dass der Fremdkapitalzinssatz konstant ist – auch bei einem hohen Verschuldungsgrad – gilt eine entsprechende Formel für die Eigenkapitalrendite in Abhängigkeit von Gesamtkapitalrendite, Verschuldungsgrad und Fremdkapitalzins. Der Leverage-Effekt kann auch negative Auswirkungen auf die Eigenkapitalverzinsung hervorrufen: Die Eigenkapitalrentabilität verringert sich umso stärker, je größer der Anteil der Fremdfinanzierung an der Gesamtfinanzierung der Investition ausfällt, wenn die Gesamtkapitalrentabilität unter dem Soll-Zins liegt. Wenn der Leverage-Effekt ausgenutzt werden soll, ist zu beachten, zu welcher Rendite eventuell überschüssiges Kapital angelegt werden kann.
London Interbank Offered Rate; Referenzzinssatz für variable verzinsliche Euro-Termingelder.
London International Financial Futures Exchange; Terminbörse in London.
Mit Liquidität wird die jederzeitige Fähigkeit einer Person oder eines Unternehmens bezeichnet, jeweils vereinbarte Fälligkeiten einzuhalten und die bestehenden Verbindlichkeiten zum Termin vollständig zu bezahlen. Dies gilt im Allgemeinen für Verwendung geldwerter Zahlungsmittel. Abweichend davon besteht eine Liquidität ebenfalls, wenn ein Tauschmarkt vorliegt, der ein Gut schnell und unproblematisch in ein anderes Gut (gemeint andere Waren oder finanzielle Mittel) tauschen lässt. Sind ausreichend Zahlungsmittel verfügbar, bezeichnet dies die Liquidität von Unternehmen oder auch Personen. Mangelnde Liquidität zeigt sich in zu geringem Eigenkapital (Überschuldungs-Gefahr), was in der Regel die Hauptursache von Unternehmensinsolvenzen sowie Privat-Insolvenzen bildet. Die Sicherung der Liquidität erfolgt bei Unternehmen in der Regel über die Finanzprognose und Finanzplanung. Ein entsprechendes Verhältnis von Eigenkapital und Fremdkapital sichert die Zahlungsfähigkeit auch bei unvorhergesehen Problemen wie Ausbleiben von Forderungen aus Warenlieferungen und Leistungen oder bei schlechter Auftragslage. Liquiditätsprobleme, die vom Unternehmen lange ignoriert wurden, zeigen sich offen bei nicht fristgerechter Lohnzahlung an die Mitarbeiter.
Absicherung durch Eingehen einer Kaufposition im Terminoder Optionsmarkt.
Sicherheitsleistung bei Eingehen von börsengehandelten Futures und Optionsgeschäften.
Wer einen Ratenkredit beantragt, um bestehende Kredite abzulösen oder sich einen Wunsch zu erfüllen, muss die monatliche Rate eines Kredits im Auge behalten. Voraussetzung hierfür ist die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des Kreditnehmers, seinen Zahlungsverpflichtungen bis zum Ende der Laufzeit nachzukommen. Die monatliche Rate eines herkömmlichen Ratenkredits orientiert sich an der Höhe der gewünschten Kreditsumme, der Laufzeit und in erster Linie an der Zinshöhe. Der Nominalzins sollte bei Vergleichen zwischen unterschiedlichen Angeboten nicht als Kriterium herangezogen werden, weil dieser noch nicht die Bearbeitungsgebühr beinhaltet. Der effektive Jahreszins drückt alle Kosten aus. Die Bearbeitungsgebühr fließt in die monatliche Rate ein, mit der ein Verbraucher kalkulieren kann. Viele Banken haben sich darauf verlegt, eine Restschuldversicherung zusammen mit dem Kredit zu vergeben. Auf diese Weise will sich der Geldgeber bei einer längeren Arbeitslosigkeit, Invalidität oder Tod des Kreditnehmers vor Ratenausfällen schützen. Die Kosten für eine Restschuldversicherung werden in die monatliche Rate einbezogen.
Saldierung von Zahlungen.
Zinsen stehen bei jeder finanziellen Transaktion im Mittelpunkt, denn sie entscheiden unter anderem über die gesamten Kosten eines Kredits oder einer Baufinanzierung. Wer von günstigen Konditionen profitieren will, muss vorerst die Angebote unterschiedlicher Banken miteinander vergleichen und als Anhaltspunkt wählen viele Kunden den Nominalzins. Dabei sollte es der Effektivzins sein, denn dieser setzt sich aus dem Nominalzins, auch Vertragszins genannt, wie auch aus anderen Zusatzkosten zusammen. Die Preisangabenverordnung, die in jedem Kreditinstitut aushängen muss, gibt Auskunft über die Zusammensetzung der Zinsen. Als objektives Vergleichskriterium eignet sich somit der Effektivzins besser als der Nominalzins, da dieser bereits die einmalig fällig werdenden Bearbeitungsgebühren angibt. Erst anhand dieses Wertes kann der künftige Kreditnehmer den günstigsten Geldgeber ermitteln. Darüber hinaus sollte man neben der Angabe von Nominalzins und effektivem Jahreszins auch auf einen Tilgungsplan bei seiner Bank bestehen, der eine Übersicht über die Gesamtkosten wie auch die verbleibende Restschuld am Ende der Zinsbindungsfrist gibt.
siehe Zero-Cost-Collar
Eine Transaktion, durch die eine Long- oder Short-Position aufgebaut wird.
Eine Option bedeutet in der Finanzwelt ein Recht auf ein Geschäft in der Zukunft zu Konditionen, die bei Vertragsabschluss oder bei Kauf festgelegt werden. Sie kommt besonders im Bereich des Wertpapierhandels zur Anwendung. Wer eine Option kauft, sichert sich das Recht auf Bedingungen beim Abschluss eines Wertpapierhandels; in aller Regel handelt es sich bei diesen Konditionen um Preisabsicherungen. Es wird zugesichert, zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Letzten Endes handelt es sich also bei der Option um ein Spekulationsinstrument: Wer auf höhere Preise hofft, sich selbst mit der Option aber einen niedrigeren Kaufpreis sichert, erzielt durch die Nutzung der Optionsrechte einen Gewinn. Er kauft billiger ein, als der Markt das Wertpapier momentan einstuft, und kann es zu dem aktuell höheren Preis wieder verkaufen - die Differenz (abzüglich der Gebühren und der Kosten für die Option) ist sein Gewinn. Kaufoptionen nennt man Call, Verkaufsoptionen heißen Put.
Ein Call ist out-of-the-money, wenn der Kassakurs des Basiswertes unter dem Basispreis liegt. Ein Put ist out-ofthe-money, wenn der Kassakurs des Basiswertes über dem Basispreis liegt.
Nichtbörsengehandelte Finanzinstrumente.
Gibt dem Käufer das Recht, durch Ausübung im Zinsswap Festsatz zu zahlen und variablen Zinssatz zu erhalten.
Die Prolongation bezieht sich in der Regel auf ein Hypothekendarlehen. Darlehensnehmer vereinbaren zu Beginn einer herkömmlichen Baufinanzierung eine feste Zinsbindung. Für diesen Zeitraum werden beispielsweise für ein Annuitätendarlehen feste Raten aus Zins- und Tilgungsleistungen vereinbart. Zum Ende der Zinsbindungsfrist muss der bis zu diesem Zeitpunkt noch bestehende Schuldenberg zu Ende finanziert werden. Banken offerieren dem Darlehensnehmer in der Regel ein Verlängerungsangebot, das auch Prolongation genannt wird. Diese beinhaltet den Effektivzins und sollte im günstigsten Falle auch einen detaillierten Tilgungsplan ausweisen. Der Kunde sollte sich jedoch nicht darauf verlassen, dass die Prolongation der Hausbank auch gleichzeitig das günstigste Angebot ist. Nicht immer wird der Kunde für seine wirtschaftliche Zuverlässigkeit während der Zinsbindung des Erstdarlehens auch mit günstigen Konditionen belohnt. Wer bei den Kosten seiner Anschlussfinanzierung sparen will, muss sich einige Monate vor dem Ende der Laufzeit um Angebote anderer Banken kümmern. Wer woanders einen günstigen Zins bekommt, kann problemlos wechseln.
Verkaufsoption = Optionsrecht zum Verkauf von festverzinslichen Wertpapieren oder anderen Werten innerhalb einer bestimmten Zeit und zu einem bestimmten Preis.
Ein Rating (Kreditrating) hat besondere Bedeutung im Finanzwesen, da es eine unmittelbare Bewertung der Bonität eines Kreditnehmers oder Schuldners hervorbringt. Das Rating für einen Schuldner übernehmen spezialisierte Ratingagenturen, die Bonität mit Ratingcodes von A bis D bewerten. Im Bereich der Banken werden Bonitäten von Schuldnern mit bankeigenen Kriterien als internes Rating und mittels international arbeitender Ratingagenturen (Moody's, Fitch, Standard & Poor's oder DBRS) als externes Rating vorgenommen. Daneben arbeiten weltweit weitere national tätige Agenturen, neben kleineren, sich auf Bonitätsprüfungen bestimmter Geschäftsbereiche (Banken und Versicherungen) spezialisierte Ratingagenturen. Mathematisch-statistische Verfahren bilden die Grundlage einer Festlegung von Ausfallswahrscheinlichkeiten, die mit Ausfallsmerkmalen berechnet und in Ratingklassen eingestuft werden. Letztlich wird das Rating mit Ratingcodes angezeigt. Zum Beispiel wird das AAA (triple A) für beste Bonität verwendet. Mit C oder D wird schlechte bis sehr schlechte Bonität angezeigt (Darstellung abweichend je Ratingagentur). Ratings gibt es sowohl für Unternehmensanleihen als auch für Staaten (Deutschland und Österreich haben AAA-Rating).
Banken und Kreditinstitute verwenden bei der Kreditabwicklung unterschiedliche Orientierungshilfen und Methoden, um ein Kreditrisiko auf der Grundlage einer Bonitätsermittlung zu bestimmen. Die Überprüfung einer Bonität wird auch Rating genannt. Neben den Banken, die ein eigenes Rating für ihre Kunden betreiben, sind es vor allem externe Rating-Agenturen wie zum Beispiel Morningstar und S&P, die Fondsgesellschaften bewerten. Das festgestellte Ergebnis wird mittels einer sogenannten Ratingnote aussagekräftig und vergleichbar. Die Vergabe der Ratingnote ist zu einem untrennbaren Bestandteil der Finanzwelt geworden. Das Kreditwesengesetz fordert von Banken und Kreditinstituten eine exakte Risikoermittlung in Verbindung mit der Vergabe von Krediten. Je höher das ermittelte Risiko ist, umso mehr Eigenkapital muss die Bank bei einer Kreditvergabe als Gegensicherung aufbringen. In der Regel erhalten Unternehmen nach Abschluss einer Bewertung durch Rating-Agenturen oder Banken eine Ratingnote. Diese Ratingnote wird meist als Buchstabenfolge wie AAA (Ausfallrisiko ist fast null) oder DDD (Zahlungsausfall) und in weiteren Kombinationen angegeben.
Der Realkredit findet sich unter verschiedenen Bezeichnungen wie Immobilien- und Objektkredit sowie Grundkredit und Hypothekarkredit und wird zum Immobilienkauf oder bei Baufinanzierungen eingesetzt. Der Realkredit zeigt damit eine bestimmte Art und Weise einer Kreditabsicherung an. Im Gegensatz zum Personalkredit (maßgebend ist die Kreditwürdigkeit in Form von persönlichen Einkommen) wird der Realkredit für die Dauer der Laufzeit mit Vermögen und Sachgütern abgesichert. Dazu sind Verpfändung von Grundstücken und Liegenschaften oder beweglichen Sachen sowie Hypotheken und Grundschulden geeignete Mittel. Beim Realkredit spielt nur die wirtschaftliche Kreditwürdigkeit eine Rolle, die in der Regel mit einem Grundbucheintrag beurkundet wird. Der Eintrag sagt aus, dass ein Kredit mit einer Hypothek oder Grundschuld (Maximum sind 60% des Beleihungswertes einer Kreditsumme) abgesichert wurde. Die Ausreichung von Realkrediten unterliegt strengen Regeln. So wird gefordert, dass als Sicherheit dienende Immobilien versichert sein müssen (Feuerversicherung zugunsten des Gläubigers) und eine regelmäßige Wertermittlung der Immobilien die jederzeitige Absicherung des Kredits gewährleisten muss.
Realkreditinstitute haben sich auf Realkredite für private Personen und Unternehmen sowie Bund, Länder und Gemeinden spezialisiert, die sie ihren Kunden in Form von Hypothekar- und Grundschuldkrediten ausreichen. Der Begriff Realkreditinstitute umfasst alle öffentlichen und privaten Hypothekenbanken, die langfristige Finanzierungen von Investitionen bei meist hohen Kreditsummen sicherstellen. Realkreditinstitute erteilen langfristige Kredite, die entsprechend abgesichert werden. Das können z. B. Grundpfandrechte (Grundschuld und Hypothek) sein. Ein weiterer Geschäftsbereich bildet das Kommunalkreditgeschäft mit Bund, Ländern und Gemeinden. Durch die Ausgabe von Hypothekenpfandbriefen und öffentlichen Pfandbriefen beschaffen sich diese Banken ihre Finanzierungsmittel. Die langfristige Vergabe von Krediten mit einem festen Zinssatz geht einher mit einer ebenso langfristigen Beschaffung von finanziellen Mitteln. Besondere gesetzliche Bestimmungen sind für die Arbeitsweise der privaten und öffentlich-rechtlichen Realkreditinstitute bindend. Sie sind in ihrer Geschäftsausübung derart begrenzt, dass sie neben dem Ausreichen von Hypotheken- und Kommunaldarlehen nur in bestimmten Umfang anderweitige Bankgeschäfte tätigen dürfen. Damit wird das Prinzip der Spezialbanken (Pfandbriefbegebung) festgeschrieben.
Der Begriff Reallast beschreibt eine dingliche Sicherheit im Zusammenhang mit einem Grundstück oder einer Immobilie. Um Ansprüche aus einer Reallast auch amtlich zu sichern, wird diese im Grundbuch eingetragen. Der Begünstigte einer Reallast hat Ansprüche auf bestimmte Leistungen aus dem benannten Grundstück oder der Immobilie. Diese Ansprüche können in finanzieller Art abgegolten werden oder aber auch in Naturalien. Letzteres betrifft vor allem landwirtschaftlich genutzte Grundstücke. Die Reallast wird am häufigsten bei der Grundstücksübertragung angewandt. So kann beispielsweise das veräußerte Grundstück bereits zu Lebzeiten auf mögliche Erben übertragen werden. Durch die Eintragung im Grundbuch wird der Person, die ein Grundstück vererbt hat, ein Wohnrecht eingetragen, oder der Erhalt von regelmäßigen Zahlungen der Erben vereinbart. Die Eintragung der Reallast im Grundbuch hat auch direkten Einfluss auf den Beleihungswert der Immobilie. Durch sie besteht bereits eine Belastung des Grundstückes, und sie verringert dadurch den Anteil der Besicherung eines möglichen Kredites oder einer Hypothek.
Gibt dem Käufer das Recht, durch Ausübung im Zinsswap Festsatz zu erhalten und variablen Zinssatz zu zahlen.
Vertraglich von zwei Parteien als verbindlich anerkannter Zinssatz, der durch dritte Parteien festgelegt wird. Er dient als Bezugsgröße für Zinsderivate (siehe EURIBOR, EONIA).
Bei den Kreditinstituten dient die Refinanzierung der Mittelbeschaffung für die eigene Vergabe von Krediten als Unternehmenszweck. Neben dem im KWG bindend vorgeschriebenen anteiligen Einsatz von Eigenkapital können hierfür auch folgende Einlagen geltend gemacht werden: - Termingelder der eigenen Kundschaft - Termingelder von anderen Banken und durch Interbankenhandel, speziellen Refinanzierungsinstituten, der öffentlichen Hand oder institutionellen Anlegern eingesetzt werden. Auch Kredite werden neben Einlagen als aufgenommene Mittel eingesetzt. Der Geld- und Kapitalmarkt kommt für die Beschaffung infrage. Einlagen von anderen Banken oder institutionellen Marktteilnehmers werden dabei am Geldmarkt eingesammelt oder durch am Kapitalmarkt emittierte Schuldverschreibungen, Pfandbriefe und Anleihen beschafft. Im Wege des Forderungsverkaufes können von Großanlegern Mittel beschafft werden. Eine denkbare Erweiterung der Eigenkapitalbasis erfolgt auch über den Kapitalmarkt. Die „True Sales" stellen eine moderne Form der Refinanzierung dar. Kredite mit identischen Laufzeiten und gleicher Risikostruktur werden hierbei von einem Kreditgeber gebündelt und an Investoren in verbriefter Form verkauft. Wenn es sich beim Kreditgeber um ein Kreditinstitut handelt, kann die Eigenkapitalstruktur verbessert werden. Allerdings reduzieren sich dann die Zinseinkünfte aus den verkauften Krediten.
Werden zunächst mehr Refinanzierungsmittel beschafft, als dies dem konkreten Kreditneugeschäft entspricht, spricht man von einer Betragstransformation. Derartige Beträge werden bis zur entsprechenden Kreditvergabe zinsbringend, meist mit kürzeren Laufzeiten, bei anderen Banken am Geldmarkt platziert.
Durch Fristentransformation können im kurz- und mittelfristigen Bereich Refinanzierungsmittel beschafft werden. Dies hängt allerdings von den Erwartungen über die künftige Beitragsentwicklung mit steigenden Zinsen ab, wenn der Beitrag höher liegt als es dem akuten Refinanzierungsbedarf entspricht. Dementsprechend können bei der Erwartung fallender Zinsen die Refinanzierungsmittel mit kürzeren Bindungsfristen beschafft werden.
Die zeitnahe Beschaffung von Refinanzierungsmitteln mit kongruenten Laufzeiten für vergebene Kredite die betriebswirtschaftliche Aufgabe des Kreditinstituts. Das bedeutet, dass die Kredite auf der einen Seite für die gesamte Kreditlaufzeit zur Verfügung stehen und auf der anderen Seite zweckmäßigerweise die Zinshöhe eine zur Konditionsbefristung des Kredits identische bzw. längere Laufzeit hat. Die Refinanzierung wird durch die Tatsache erschwert, dass Kredite oft während ihrer Laufzeit in gleich bleibenden Raten oder durch Annuitäten ansteigend getilgt werden, die aufgenommenen Refinanzierungsmittel aber oft endfällig sind und während der Vereinbarungslaufzeit in gleicher Höhe zur Verfügung stehen und mit Zinsen bedient werden müssen.
Die Refinanzierungskosten für das Kreditgeschäft sind erheblich von Unsicherheit über die zukünftige Zinsentwicklung am Geld-/ Kapitalmarkt geprägt. Je weiter die zu prognostizierenden Preise in der Zukunft liegen, desto größer wird diese Unsicherheit.
Es gibt drei Arten von Renditen, so die Rendite aus Geldanlage, aus Wertpapieren sowie aus Anleihen. Sie bilden oft die Vergleichsgrundlage verschiedenster Geldanlagen, da die jeweiligen Anlageformen unterschiedliche Ertrags- und Kostenfaktoren einschließen. Die Rendite bezeichnet demnach einen jährlichen Gewinn einer Kapitalanlage, der sich in einer gemessenen realen Verzinsung des eingebrachten Kapitals ergibt und der in der Regel als Prozentsatz angegeben wird. Sie entsteht als Folge von Ertragseinnahmen des Fonds (Erträge als Zinsen und Dividenden sowie realisierte Kursgewinne) und den Veränderungen der Kurse der in den Fonds befindlichen Renten-, Aktien- oder Immobilienwerte. Die Rendite macht deutlich, wie sich ein vor einiger Zeit angelegter Geldbetrag in Bezug zum gegenwärtigen Ergebnis der Anlage entwickelt hat. Sie unterliegt jährlichen Schwankungen (Verlustrisiko inbegriffen). Vor allem bei Anleihen wird die sogenannte Rendite bis Fälligkeit ausgerechnet, die sich jedoch nur zeigt, wenn das Wertpapier (ohne Recht auf Option) bis zum fälligen Termin im Besitz des jeweiligen Anlegers bleibt.
Die betriebswirtschaftliche Kennziffer der Rentabilität zählt zu den wichtigsten Kennziffern in einem Unternehmen. Sie zeigt an, inwieweit sich eine entsprechende Investition für das Unternehmen und seine Erträge positiv auswirkt und wie das Verhältnis von Ausgaben an Investitionsmitteln und Einnahmen aus Produktverkäufen zu bewerten ist. Ein Rentabilitätsverlust zeigt sich im unzureichenden Einnahmen-Ausgaben-Verhältnis. Es reicht manchmal schon aus, wenn sich ein Anbieter eines besseren Produktes oder gleichen Produktes mit niedrigerem Preis durchsetzt oder in unmittelbarer Nachbarschaft ein gleichartiges Geschäft einen entsprechenden Kundenzustrom den Umsatz vermindern lässt. Selbst Versicherungen sind von Rentabilitäts-Verlust betroffen, wenn nicht vorhersehbare, versicherte Ereignisse zu Vertragszahlungen führen, die eine Prognose nicht erfassen konnten. Besonders Sach- und Schadenversicherer sind von Waldbränden, Orkanen, Erdrutsche oder Überschwemmungen meist sehr betroffen. Auf einen Rentabilitäts-Verlust eines Unternehmens oder Branche reagiert die Börse sehr empfindlich, was sich in einem Kapitalentzug (Verkauf der Aktien Anteile, Fonds, Anleihen) niederschlägt, für die jeweiligen Inhaber ebenso einen Verlust zeigen kann.
Mit dem Risikofaktor bestimmen Banken oder Kreditinstitute ein vorhandenes oder nicht bestehendes Risiko für eine bestimmte Investition oder ein Projekt einer natürlichen oder juristischen Person, was nach Basel III mit einem entsprechenden Eigenkapital abgesichert werden muss. Gleichzeitig damit legt die Bank ihr eigenes bestehendes Risiko bei einer Kreditvergabe offen. Ein Risikofaktor mit unterschiedlichen Auswirkungen auf ein zu bewertendes Risiko tritt beim Hausbau einer Privatperson sowie bei einer Investition durch ein Unternehmen auf. Ein Risiko kann für beide Geschäftsseiten durch unterschiedliche Maßnahmen gemindert oder gering gehalten werden. Ein gutes Risikomanagement sorgt für einen Risikofaktor, der einen Kreditausfall sehr klein halten kann. Für das Risikomanagement stehen standardisierte Maßnahmenkataloge zur Verfügung, die zwar einen hohen zeitlichen Aufwand beanspruchen, aber gleichzeitig alle Risiken anzeigen und Lösungen einbinden lassen. Mit einem Risikomanagement werden eventuelle Probleme aufgezeigt, deren vorzeitige Lösung eine wesentliche Verminderung des Risikofaktors mit sich bringt. Risiken managen ist besser als Krisen managen.
Regelmäßige Zinsneufestsetzung bei Transaktionen mit variablem Zinssatz.
Der Begriff Roll-Over-Kredit bezeichnet im internationalen Bankgeschäft einen mittel- bis langfristigen Kredit. Der Zinssatz des Kredits ist nicht für die gesamte Kreditlaufzeit des Vertrages feststehend, sondern wird nach bestimmten Perioden (alle 1, 3, 6 oder 12 Monate) entsprechend den sich aktuell zeigenden Markterfordernissen angepasst. Als Kreditnehmer treten mittlere und große Unternehmen sowie Staaten und die öffentliche Hand auf. Der Zinssatz für den Roll-Over-Kredit orientiert sich am LIBOR oder EURIBOR und wird mit einer entsprechenden Gewinnmarge versehen. Der Kreditnehmer erhält für eine gewisse Dauer eine sichere Kalkulationsgrundlage, da ihm das Risiko einer Zinsänderung zumindest für die vereinbarte Dauer abgenommen wird. Einen Vorteil kann er in der Festzinsperiode beanspruchen, wenn die aktuellen Marktzinsen steigen sollten. Der Roll-Over-Kredit ist davon ausgeschlossen. Sinken jedoch die Marktzinsen im Zeitraum, dann zahlt der Kreditnehmer den festen Zins. Nach der Zinsbindungsfrist haben im Allgemeinen die Kreditnehmer die Option, den Kredit zu tilgen oder die Zinsbindungsfrist zu erneuern.
Absicherung durch Eingehen einer Verkaufsposition im Termin- oder Optionsmarkt.
Die Sondertilgung bezeichnet eine Kredit-Rückzahlung seitens eines Kreditnehmers, die über die normale planmäßige Ratenzahlung, wie es der jeweilige Tilgungsplan vorsieht, hinausgeht. Sondertilgung ist nicht in ihrer Höhe als Teilzahlung beschränkt und kann einen ausstehenden Betrag des Kredites vollständig umfassen. Weitergehende Tilgungsmöglichkeiten sind im Allgemeinen in den Vertragsbedingungen eingeschlossen, meist jedoch nur in unterschiedlich begrenztem Rahmen und in Abstimmung mit dem Bank- und Kreditinstitut möglich. In einigen Fällen möchte der Kreditgeber unter keinen Umständen auf den eingeplanten Zinsgewinn verzichten und berechnet dem Kreditnehmer eine entsprechende Gebühr oder Vorfälligkeitsentschädigung. Jedoch ist die Verrechnung einer Gebühr immer noch günstig für einen Kreditnehmer, da eine Zinsersparnis in der Regel höher ist. Es kann daneben geregelt werden, Grenzen für eine Sondertilgung festzulegen, in denen zusätzliche Tilgungen nicht extra belastet werden. Langfristige Hypotheken-Kredite sind meist mit einer Zinsbindungsfrist versehen. Nach Ablauf der Zinsbindung kann laut Kreditwesengesetz ein beliebiger Betrag zur Tilgung der Kreditschulden an die Bank gezahlt werden.
Der Begriff Sonderzahlung findet sich in der Fachliteratur in zweifacher Bedeutung. Einmal wird er bei der Rückzahlung von Kredit verwendet (hauptsächlich wird jedoch im Finanzbereich der Begriff der Sondertilgung verwendet). In der Regel zahlt ein Kreditnehmer entsprechend dem Rückzahlungsplan monatliche Raten an seinen Kreditgeber, die seine zurückzuzahlende Kreditsumme ständig vermindern. Treibt der Kreditnehmer während der Kreditlaufzeit einen größeren Geldbetrag auf (Erbschaft, Gewinn), kann er den Kredit, um Kosten zu sparen, mit einem Schlag oder zum Teil ablösen. Diese Zahlung vor der eigentlichen Fälligkeit nennt man Sonderzahlung. Im Kreditvertrag ist vereinbart, wie ein Leisten einer Sonderzahlung möglich ist und welche Gebühren in einem solchen Fall berechnet werden. Die Bank kann eine Entschädigung für entgangenen Gewinn aus der Geldverleihe verlangen. Ein weiteres Auftreten von Sonderzahlung findet sich, wenn Arbeitgeber ein Arbeitsentgelt ihrer Beschäftigten mit extra Zahlungen aufstocken. Eine solche Zahlung als zusätzliche Form der Arbeitnehmervergütung kann Weihnachtsgeld, Urlaubsgeld und Prämien sowie Zulagen sein.
Die Spekulationsfrist wurde vom Gesetzgeber geschaffen, um einen spekulativen Handel mit Wertpapieren sowie Grundstücken zu unterbinden. Für eine bestimmte Frist soll der nicht einem wirklichen Erwerb und Besitz dienende rein spekulative Handel mit Wertpapieren und Grundstücken begrenzt beziehungsweise verhindert werden. Da ein unbegrenzter Spekulationshandel Preise verfälscht und den wirklichen Markt schädigt, insbesondere wenn mit Krediten finanzierte Spekulationen erfolgen, wurde die Spekulationsfrist geschaffen. Der Gesetzgeber sieht bei einem Verkauf des Objektes / Wertpapiers innerhalb dieser Frist Steuerzahlungen auf einen Gewinn vor, was sich Gewinn mindernd auswirkt. Nach dem Verstreichen der Frist fällt keine Spekulationssteuer mehr an. Eine Spekulationsfrist von einem Jahr für bewegliche Gegenstände (speziell Wertpapiere, Devisen, Gold, Kunstwerke oder Sammlungen) gab es bis zum 31.12.2008. Seit 01.01.2009 gilt eine neue Regelung mit der sogenannten Abgeltungssteuer, die die Steuerbefreiung abschaffte. Steuern sind seitdem immer auf Gewinn zu entrichten. Eine zweite Spekulationsfrist von 10 Jahren gilt weiterhin für private und nicht selbst genutzte Immobilien (einschließlich Grundstücke).
Swap, bei dem sich die Nominalbeträge während der Laufzeit reduzieren.
Swap, bei dem sich die Nominalbeträge über die Swap-Laufzeit erhöhen.
Verkäufer einer Option.
siehe Basispreis
Die Bezeichnung Sub-Prime erscheint meist in Verbindung mit dem Sub-Prime-Markt und erlangte in der US-amerikanischen Finanz- und Hypothekenkrise von 2008 eine größere Bedeutung. Dieser Sub-Prime-Markt ist ein Darlehensmarkt, der sich mit dem Handel von Hypothekendarlehen beschäftigt. Die Kreditnehmer verfügen meist über schlechte Bonität (Markt für zweitklassige Hypothekenkredite). Mit Sub-Prime verbindet sich in erster Linie ein Sprachgebrauch im englischsprachigen Raum, der jetzt häufig auch im deutschen Sprachraum Verwendung findet. Alle Immobilienkredite, die am Sub-Prime Markt gehandelt werden, sind Kredite, die ein hohes Risiko charakterisiert. Eine Bank, die zu viele Kreditnehmer in diesem Marktbereich aufweist, ist einem großen Zahlungsrisiko ausgesetzt, insbesondere, wenn trotz anderslautender Marktprognosen stark steigende Zinsen die Schuldner von einer fristgerechten Rückzahlung abhalten. Nach Basel II und den strengeren Vorschriften zur Mindestkapitaleinlage der Banken müssen die Banken den Kreditbereich stärker kontrollieren. Das heißt auch, alle ausgegebenen Hypothekenkredite müssen ihrem Risiko entsprechend aufgezeichnet werden, speziell die Sub-Prime Kredite müssen hervorgehoben werden.
Tausch von Zinsverpflichtungen und/oder Währungspositionen (siehe Anlage-, Finanzierungs-, Währungs- und Zinsswap).
Eintritt in einen Swap bei Ausübung einer Swaption.
Option auf Eintreten in einen Swap.
Tokyo Interbank Offered Rate; Referenzzinssatz japanischer Banken, festgestellt am Finanzplatz Tokio.
Minimale Veränderung des Preises.
Unter Tilgung ist der Ausgleich bzw. die Rückführung von Geld- oder Kapitalschulden zu verstehen. Diese kann unterschiedlich ausfallen, abhängig von der Zusammensetzung, der Dauer und der Höhe der Rückführung. Die Schuldenrückzahlung kann in gleichbleibend festgelegten Raten (bei Annuitätendarlehen), in unterschiedlichen Raten (Tilgungshypothek) oder durch einen einmaligen Betrag (zum Beispiel Endfälligkeitstilgung mittels Versicherungsdarlehen) erfolgen. Über die Anrechnung der Zinsen gibt es in der Literatur unterschiedliche Meinungen. Zinsen werden bei der Tilgung berücksichtigt oder extra im Rückzahlbetrag als Tilgung und Zinsen ausgewiesen. Diese Kapitalrückführung findet sich bei Darlehen und Krediten sowie Anleihen und richtet sich nach den im Vertrag festgelegten Vereinbarungen. Bei einer endfälligen Tilgung werden für die Dauer der Laufzeit nur die Zinsen gezahlt, während die Rückzahlung am Laufzeitende mittels Einmalbetrag erfolgt. Langfristige Schuldenrückzahlung wird auch als Amortisation bezeichnet, die bei Anleihen und Hypotheken Anwendung findet. Eine Rückzahlung kann ausfallen, so geschehen 2003 durch den Staat Argentinien (Tilgungsausfall / Nicht-Bedienen seiner internationalen Kredite).
In der Regel werden Kredite, die hohe Beträge umfassen, für eine lange Laufzeit von 20 bis 30 Jahren bis zur Rückzahlung abgeschlossen. Für Kreditgeber und Kreditgeber ist es trotz aller Schätzungen und Einrechnung vieler Faktoren schwer abzusehen, inwieweit eine Ratenzahlung über eine sehr lange Zeit ohne Probleme vonstatten gehen wird. Für unvorhergesehene Fälle besteht für den Kreditnehmer die Möglichkeit, bei einem Vertragsabschluss während der Vertragslaufzeit eine Tilgungsaussetzung zu vereinbaren. Diese Fälle, die bei Arbeitslosigkeit, Krankheit oder hohen, unaufschiebbaren Kostenzahlungen entstehen können, führen in der Regel zu einer veränderten Einkommenssituation, die eine bisher ordnungsgemäße Weiterzahlung der regelmäßigen Kreditraten erschwert oder verhindert. Die Tilgungsaussetzung während des Vertrages sichert dem Kreditnehmer eine Aussetzung der monatlichen Raten für den vereinbarten Zeitraum zu. Eine Tilgungsaussetzung, vereinbart bei Vertragsabschluss, benennt einen festen Zeitraum für die Möglichkeit der Unterlassung von Zahlungen, der von Bank zu Bank unterschiedlich ist und mehrere Monate oder bis zu einem Jahr umfassen kann.
Das Tilgungsdarlehen, genannt auch Abzahlungsdarlehen, Darlehen mit gleichmäßiger Tilgung oder Annuitätendarlehen, ist das meistgewährte Darlehen. Tilgungsdarlehen gehören zum Standard einer Finanzierung bei selbst genutzten Wohnimmobilien. Der Kreditgeber vereinbart mit dem Kreditnehmer für eine vereinbarte Kreditdauer feste, gleichbleibende Kreditraten. Diese Kreditraten berechnen sich aus einem Zins- und einem Tilgungsanteil. Bearbeitungskosten für den Kredit, wie zum Beispiel Taxkosten oder Eintragung eines Bürgen, müssen gesondert gezahlt werden. Mit zunehmender Dauer des Kredits bei gleichbleibenden Rückzahlungsraten sinkt der Anteil der enthaltenen Zinsen, da diese aus dem jeweils offenen Kreditbetrag errechnet werden. Gleichzeitig erhöht sich der Tilgungsanteil. Die Rückzahlung eines Darlehens beinhaltet in der Regel wenigstens eine Tilgung von einem Prozent pro Jahr, kann abweichend davon auch höher vereinbart werden. Eine Verrechnung erfolgt üblicherweise umgehend oder je Quartal. Verrechnet eine Bank die Tilgung ständig (monatlich je nach Ratenzahlung), gestaltet sich der effektive Zins günstiger. Im Gegensatz zu Tilgungsdarlehen stehen die endfälligen Darlehen (regelmäßige Zinszahlungen, Tilgung durch Einmalschlusszahlung).
Ein Kredit kann auf unterschiedliche Weise getilgt werden. Die Tilgung kann als regelmäßige monatliche oder auch vierteljährliche Ratenzahlung (Annuitätendarlehen) oder als endfällige Tilgung (Versicherungsdarlehen) erfolgen. Das Versicherungsdarlehen zählt zu einer typischen Form, die für einen Tilgungsersatz in Frage kommt. Als Tilgungsersatz sind alle Sparformen zu betrachten, die die jeweilige Geldanlage als Kreditersatz einschließen. Bei diesem Tilgungsersatz zahlt der Kreditnehmer in regelmäßiger Vereinbarung Zinsen für die volle Kreditsumme, die mit dem Fälligwerden der Summe aus dem Versicherungsvertrag letztlich abgelöst wird. Die Kreditvertragsgestaltung muss die Endfälligkeit des Kredits einschließen. Der Kreditnehmer zahlt in die jeweilige Sparform ein (meist Lebensversicherung), um am Ende der Laufzeit eine profitable Gesamtsumme inklusive der Zinsen zu erhalten und damit den Kredit auf einen Schlag zu tilgen. Der Kreditnehmer muss entsprechend die Kreditsumme absichern oder auf die Erfüllung seines Sparvertrages in der vorausgesagten Höhe hoffen. Fällt diese niedriger aus, verbleibt eine Kreditsumme, die dann nachfinanziert werden muss.
Jeder Kreditvertrag enthält einen Tilgungsplan, aus dem hervorgeht, wie sich die Art und Weise der planmäßigen Rückzahlung gestaltet. Der Tilgungsplan weist Zeitpunkte und die jeweilige Höhe aus, die vom Kreditnehmer einzuhalten sind, um nicht gegen den Vertragsinhalt zu verstoßen. Weiterhin geht aus ihm hervor, bis wann der Kredit vollständig zurückgezahlt sein wird. Er ist üblicherweise das Ergebnis der Verhandlungen von Bank und Kreditnehmer. Der Tilgungsplan zeigt somit auf, wann der Kreditnehmende Rückzahlungen an den Kreditgeber in welcher Höhe (aufgeschlüsselt in Zins- und Tilgungszahlungen sowie verbleibender Restschuld) zu leisten hat. Er wird unter Einbeziehung mehrerer Rückzahlungsvarianten für den Kunden optimiert, um eine in beiderseitigem Interesse stehende Tilgung zu gewährleisten. Sollte es während der Kreditlaufzeit zu Problemen mit der Einhaltung dieses Planes kommen, weil die monatlichen Raten aus bestimmten Gründen zu hoch sind oder zusätzliche Mittel zur vorzeitigen Tilgung zur Verfügung stehen, dann muss in gegenseitigem Einvernehmen ein neuer Tilgungsplan aufgestellt werden.
Die Rückzahlung eines Darlehens oder Kredits erstreckt sich auf zwei Bereiche: erstens auf die Zinszahlungen für das Darlehen, zweitens auf die Rückzahlung des geliehenen Betrags - auf die Tilgung. Mit dem Tilgungssatz wird angegeben, welcher Anteil der Darlehens- oder Kreditrate für die Tilgung aufgewendet wird. Der Tilgungssatz spielt besonders beim Annuitätendarlehen eine Rolle. Bei diesem besteht zu Beginn der Rückzahlung (der Annuitäten) ein Ungleichgewicht zwischen dem Anteil für die Tilgung und dem für die Zinsen: Anfangs ist die Ratentilgung gering, der Anteil der Zinszahlung hingegen hoch. Im Laufe der Rückzahlung verschiebt sich das Gewicht: Der Anteil der Zinsen verringert sich (weil das zu verzinsende Darlehenskapital niedriger wird), die Kapitaltilgung erhöht sich (bei gleichbleibender Annuitätenrate). Je höher der Tilgungssatz festgelegt wird, desto rascher kann das Darlehen zurückbezahlt werden. Wer ein Darlehen aufnimmt, sollte darauf achten, keinen zu niedrigen Tilgungssatz auszuwählen, damit die Zinsbelastung nicht überhand nimmt. Banken sind hier in aller Regel flexibel.
Die Bezeichnung variabler Kredit findet sich in der Literatur mehrfach. Zum einen werden diese Kredite mit einem variablen Zinssatz je nach Entwicklung am Kapital- und Geldmarkt in Verbindung gebracht, wenn ein für eine bestimmte Dauer fest vereinbarter Zinssatz abgelöst wird. Zum anderen ist ein variabler Kredit ein Kredit, der frei abrufbar und ebenso rückzahlbar ist (in Teilen oder als Ganzes). Ein solcher variabler Kredit wird auch als Abrufkredit bezeichnet. Ein variabler Kredit ist mit einem variablen Zinssatz versehen, der sich den Veränderungen eines jeweiligen Finanzmarktes in regelmäßigen Abständen sofort unterwirft. Der Zinssatz kann relativ hoch sein, da sich eine Reihe von Vorteilen für den Kreditnehmer ergeben, die sich ein Kreditgeber extra bezahlen lässt. Ein Kreditnehmer darf seinen Kredit zu jeder beliebigen Zeit zurückzahlen, ebenso kann er durch eine andere Bank abgelöst werden. Eine Vorfälligkeitsentschädigung ist anders als bei Festzinskrediten nicht zu zahlen. Ein Festzinskredit wird nach Ablauf der Zinsbindungsfrist zum variablen Kredit.
Immer häufiger wünschen sich künftige Eigenheimbesitzer ein erhöhtes Maß an Flexibilität innerhalb einer Baufinanzierung. Sondertilgungsoptionen gehören für viele Kunden ebenso dazu wie ein variabler Zins. Mit einem so genannten Flexdarlehen kann eine variable Finanzierungsmöglichkeit gewählt werden, die nicht wie der herkömmliche Hypothekenkredit mit einer Zinsbindung verbunden ist. Der Bauzins wird einmal vierteljährlich an den Geldmarktzins Euribor angepasst, um von fallenden Zinsen zu profitieren. Ein variabler Zins beinhaltet jedoch nicht nur Vorteile, sondern ist auch mit Risiken behaftet. Steigen die Zinsen innerhalb von drei Monaten rasch an, führt dieser Umstand zu einer Verteuerung der monatlichen Belastungsrate. Schließlich wird ein variabler Zins auf drei Monate vereinbart, um zum Ende das Baudarlehen kostenfrei zurückzahlen zu können. Sicherheitsorientierte Darlehensnehmer können sich auch für ein Capdarlehen entscheiden, das den Vorteil bietet, eine Zinsobergrenze festzusetzen. Nach Bedarf lässt sich diese Darlehensvariante in ein Festzinsdarlehen umwandeln. Somit biete ein variabler Zins Vor- wie auch Nachteile innerhalb einer Immobilienfinanzierung.
Der Begriff Verzinsung bezeichnet ein Entgelt, dass für die Überlassung einer Sache gewährt wird. In den meisten Fällen ist damit der monetäre Zins gemeint, ebenso ist es aber auch denkbar, Ware zu verzinsen. Die Verzinsung erfolgt aus mehreren Gründen. So muss beispielsweise durch den Zins das Risiko des Ausfalls, aber auch die Inflation, abgedeckt werden. Ebenso kann der Gläubiger durch die Zinsen auch Gewinne erzielen. Die Höhe der Verzinsung wird über die Zinsrechnung bestimmt. Grundsätzlich sind verschiedene Betrachtungsarten möglich. So ist beispielsweise bei einer mehrjährigen Anlage auch die Verzinsung von Zinsen möglich, dieser Zins wird auch als Zinseszins bezeichnet. Grundsätzlich berechnet sich der Zins bei Geldwerten aus dem Produkt von Kapital und Zinssatz in Prozent. Neben den tatsächlichen Zinsen gibt es auch kalkulatorischen Zinsen, diese sind im Bereich der Kosten- und Leistungsrechnung zu finden. Dabei wird die theoretische Verzinsung berücksichtigt. So wird beispielsweise der entgangene Zins aufgrund der Bindung des Kapitals ermittelt.
Mit dem Begriff Volatilität wird kurz umrissen das Auf und Ab von Börsenkursen beschrieben. Kurse von Werten an der Börse unterliegen vielen unterschiedlichen Faktoren, die Einfluss auf deren Entwicklung nehmen. Im Zeitablauf steigen und fallen die Kurse daher. Diese Kursentwicklung nennt man Volatilität. Die Volatilität birgt ebenso Chancen wie auch Risiken für den Anleger in sich, denn dieser hat die Möglichkeit, bei einem günstigen Kurs zu kaufen und später zu einem höheren Kurs zu verkaufen oder aber auch das Risiko, zu teuer gekauft zu haben und später zu einem günstigeren Preis verkaufen zu müssen. Wertpapiere mit geringer Volatilität gelten in der Regel als sicherer, bieten aber auch nicht so große Ertragschancen wie Wertpapiere mit hoher Volatilität, bei denen die Kursunterschiede zwischen zwei Börsentagen größer sind. Gerade bei Ansparplänen wie Fonds machen sich Anleger die Volatilität zunutze. Hier können mit demselben monatlichen Anlagebetrag bei günstigem Kurs mehr Wertpapiere gekauft werden.
Will ein Darlehensnehmer vorzeitig seinen noch laufenden Kreditvertrag kündigen, muss er mit hohen Kosten rechnen. Banken haben sich auf die einst vereinbarte Laufzeit eingestellt und kalkulieren mit den Zinsen. Wird ein Darlehensvertrag gekündigt, lassen sich Geldgeber diesen Ausfall von dem Kunden in Form einer Vorfälligkeitsentschädigung ersetzen. Nicht selten erreicht dieser Betrag eine vierstellige Höhe und es gilt der Grundsatz: Je länger der Zeitpunkt der Anschlussfinanzierung entfernt liegt, desto höher fällt die Vorfälligkeitsentschädigung für den Kunden aus. Eine rechtliche Verpflichtung gibt es für keinen Geldgeber, einen Darlehensnehmer aus dem Vertrag vor dem Laufzeitende zu entlassen. Eine Vorfälligkeitsentschädigung muss nicht geleistet werden, wenn der Darlehensvertrag länger als zehn Jahre läuft. Der Gesetzgeber hat für diese Fälle festgelegt, dass die Bank den Kunden dann straffrei ziehen lassen muss. Wer woanders günstigere Konditionen nutzen will, kann das Forwarddarlehen nutzen. Bereits Jahre vor der Anschlussfinanzierung kann ein aktueller Niedrigzins mit dem Forward- oder Vorratsdarlehen gesichert werden.
Der Bausparvertrag hat das Mindestguthaben noch nicht erreicht – im Gegensatz zum Zwischenkredit. Im Zusammenhang mit der Einrichtung eines Bausparvertrages ist die Einrichtung eines Vorfinanzierungskredits möglich. Beim Vertragsabschluss werden die Vorfinanzierungszinsen, die Zinsbindung und die monatliche Sparrate festgelegt. Nach erfolgter Zuteilung und mit Übergang in die Darlehensphase erlischt der Vorfinanzierungskredit. Die Voraussetzung für die Gewährung beider Kreditformen gelten wie bei der Darlehensphase: Tragbarkeit der monatlichen Zins- und Tilgungsrate und eventuell notwendige Absicherung des Darlehens. Ein Jahreskontoauszug wird für beide Kreditformen erstellt.
Die vorzeitige Ablösung eines Darlehens ist grundsätzlich nur möglich, wenn im Darlehensvertrag ein Sondertilgungsrecht vereinbart wurde. Ist das nicht der Fall, dann muss die Bank die vorzeitige Ablösung des Darlehens nicht akzeptieren. Insbesondere dann, wenn das vertraglich zugesagte Sondertilgungsrecht kostenlos erfolgen kann, hat der Kreditnehmer jederzeit die Möglichkeit, das Darlehen durch vorzeitige Ablösung zurück zu zahlen, ohne dass ihm dadurch Kosten entstehen. Andernfalls ist die Bank berechtigt, für die vorzeitige Ablösung des Kredits eine Vorfälligkeitsentschädigung zu berechnen. Da Banken Kredite refinanzieren, indem sie die Kreditrückzahlungen zinsbringend anlegen, können ihnen durch eine vorzeitige Ablösung Zinsverluste entstehen. Das ist insbesondere dann der Fall, wenn der allgemeine Marktzins zum Zeitpunkt der Kreditablösung niedriger ist als beim Abschluss des Kreditvertrages. Mit der Berechnung einer Vorfälligkeitsentschädigung können diese Verluste an den Kreditnehmer weiter gegeben werden. Da es keine gesetzlichen Vorschriften über die Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung gibt, sind Banken diesbezüglich an die aktuelle Rechtsprechung gebunden.
Tausch von Festsatzverbindlichkeiten in unterschiedlichen Währungen einschließlich der damit verbundenen Zinszahlungen. Nach Ablauf der Swap-Vereinbarung erfolgt der Rücktausch der Beträge zum ursprünglich vereinbarten Kassakurs.
Jede Erfüllung von Träumen, sei es ein Grundstückskauf, ein Hausneubau, ein Autokauf, eine neue Wohnzimmereinrichtung oder eine Urlaubsreise, welche nicht mit eigenen Geldmitteln bestritten werden kann, ist verbunden mit der Suche nach entsprechendem billigem finanzierbarem Fremdkapital. Banken und Kreditinstitute sowie private Geldgeber bieten sich einem Geldsuchenden mit ihrem Geschäft des Geldverleihens an. Die Erfüllung eines persönlichen Wunsches oder Traumes mit Kredit und einer Wunschrate zu erreichen, ist mit einer Reihe von Pflichten für den Schuldner verbunden. Jede Inanspruchnahme eines Kredits geht mit der Rückzahlung in meist mehr oder minder hohen regelmäßigen Rückzahlungen einher. Ein Kreditnehmer kann seine Wunschrate bedingt beeinflussen, da er mindestens Einfluss auf Kreditsumme und Kreditlaufzeit nehmen kann. Er muss eine Wunschrate entsprechend seiner wirklichen Leistungskraft festlegen. Denn nur, wenn regelmäßig Rückzahlungen an den Kreditgeber geleistet werden können und dies kein den Haushalt und die persönlichen Nerven offensichtlich strapazierender Vorgang wird, kann von einer Wunschrate gesprochen werden.
Kombination aus Kauf (Verkauf) eines Caps und Verkauf (Kauf) eines Floors, wobei sich die bei Kauf zu zahlende und bei Verkauf vereinnahmte Prämie ausgleichen.
Unter dem Begriff Zins versteht man die Überlassung von Geld bzw. Sachwerten (Mietzins) über einen Zeitraum. Er resultiert aus dem Wertabschlag, den Menschen für Güter vornehmen, über die sie erst in der Zukunft verfügen können. In der Umgangssprache wird der Zins als Zinsen verwendet. **Der hat folgende Funktionen:** - Entgelt für ein Darlehen bzw. einen Kredit - Absicherung des Rückzahlungsrisikos (Risiko-Prämie) - Pauschalisierung von Schadenersatz (Verzugszins). Wenn der Zins in Prozent angegeben wird, spricht man von einem Zinssatz bzw. Zinsfuß. Der Nominalzins ist der vereinbarte bzw. bezahlte Zinssatz, der Realzins der Zinssatz nach Abzug der Inflationsrate. Ist die Inflationsrate höher als der Nominalzins, kann auch der Realzins negativ sein. Drängt der Gläubiger besonders auf die Vergabe des Kredits, kann auch der Nominalzins negativ sein. Die Abhängigkeit des Zinssatzes von der Bindungsdauer einer Geldanlage bezeichnet man als Zinsstruktur. **Zinseszins:** Der Zinseszins ist ein wesentliches Merkmal der Zinsrechnung. Der wird hierbei auf die Schuld aufgeschlagen und wie diese mitverzinst, sofern er nicht abgetragen wird bzw. werden kann.
Ist ein gegenseitiger Vertrag, der seinen wirtschaftlichen Wert vom beizulegenden Zeitwert einer marktbezogenen Referenzgröße ableitet. Als Referenzgröße dienen hierbei finanzielle Kennzahlen wie z.B. Zinssätze oder Indizes. Je nach Ausgestaltung der Hauptleistungs-pflichten im Vertrag unterscheidet man Termingeschäfte, Swapgeschäfte und Optionsgeschäfte.
Gefahr steigender Zinsen, die zu einer Hochzinsphase führen können.
Die Zinsanpassung betrifft in der Regel mit einem variablen Zinssatz ausgestattete Kredite. Beim variablen Zinssatz spielen die unmittelbaren Resultate einer Leitzinsveränderung eine wichtige Rolle. Verändern sich die unmittelbaren Kapitalmarktbedingungen, reagieren die Banken entsprechend mit einer Zinsanpassung. Der variable Zinssatz ändert sich so, wie sich die Markt-Zinsen ändern. Sinken die Kapitalmarktzinsen, sinkt entsprechend ebenfalls der Zinssatz des Kredits. Steigen die Zinsen am Kapitalmarkt, findet sich das in den neuen Zinsen des laufenden Kredites wieder. Die Zinsanpassung teilt die Bank zu beim Vertragsabschluss festgelegten Zeitpunkten für eine Zinsanpassung mit. Mehrere Zeitpunkte innerhalb eines Jahres sind möglich. Ist mit der Bank der Lastschrifteinzug vereinbart, sieht der Kunde die Zinsanpassung als Ergebnis der Abbuchung. Widerspricht er einem neuen Zinsangebot der Bank, kann der Vertrag aufgelöst werden, indem der gesamte Restbetrag zur Darlehensrückzahlung fällig wird. Kann der Kreditnehmer auf dem Finanzmarkt einen Partner zur Umschuldung (genannt auch Bedingungsanpassung oder Prolongation) finden, ist dies die bessere Lösung.
In der Regel wird eine Baufinanzierung mit einer Zinsbindung vereinbart. Über einen festgeschriebenen Zeitraum wird der Bauzins festgesetzt, der sich beim herkömmlichen Hypothekendarlehen auf die monatliche Belastungsrate auswirkt. Diese besteht bei einem Annuitätendarlehen aus einem gleich bleibenden Teil von Zins- und Tilgungsraten. Wurde früher bei einer Standardbaufinanzierung oft eine zehnjährige Zinsbindung gewählt, haben sich Kunden darauf verlegt, ein Niedrigzinsniveau über einen längeren Zeitraum zu sichern. Während dieser Zeit können aktuelle Marktzinsveränderungen keinen Einfluss auf die vereinbarten Bauzinsen nehmen. Wer während der Zinsbindung seinen Darlehensvertrag kündigen will, muss in der Regel eine Vorfälligkeitsentschädigung zahlen. Banken lassen sich auf diese Weise den Zinsausfall vom Kunden erstatten. Aktuell niedrige Zinsen lassen sich günstiger mit einem Forwarddarlehen zum Ende der Laufzeit sichern und dies bereits Jahre vor der Anschlussfinanzierung, die immer am Ende einer Zinsbindungsfrist steht. Nur derjenige, der einen Vertrag hält, der länger als zehn Jahre läuft, kann nach deutschem Gesetz kostenfrei kündigen.
Die Zinsbindungsfrist ist der Zeitraum, für den der im Kreditvertrag vereinbarte Zinssatz festgeschrieben ist (Festzinsdarlehen). Sie können von unterschiedlicher Dauer sein. Fristen zwischen 5 und 10, 15 und 20 Jahren sind Allgemein üblich. Grundsätzlich gilt: Je länger die Zinsbindung eines Hypothekendarlehens, desto höher ist der festgelegte Zinssatz. Eine Anschlussfinanzierung ist nach Ablauf der Zinsbindungsfrist erforderlich. Eine Kündigung ist während der Zinsbindungsfrist grundsätzlich ausgeschlossen. Eine Kündigung kann bereits nach 10 Jahren mit einer sechsmonatigen Kündigungsfrist erfolgen, wenn die Zinsfestlegungsfrist über einen Zeitraum von 10 Jahren hinausgeht.
Für die Überlassung von Sach- oder Kapitalgütern erhält der Gläubiger vom Schuldner Geld: den Zins. Die dem überlassenen Kapital zugeschlagenen Zinsen werden in der nächsten Zinsperiode ebenfalls verzinst (man nennt das kapitalisiert: Somit entstehen Zinsen auf Zinsen, genauer: auf Kapital, dem die Zinsen zugeschlagen worden sind. Es entsteht der sogenannte Zinseszins. Durch die Berechnung von Zinseszins steigen sowohl das Vermögen wie auch die Schulden stark an: nämlich exponentiell. Das kann für Kreditnehmer fatale Folgen mit sich bringen, die durch den rasanten Anstieg der Schuldenlast zusätzlich in Anspruch genommen würden. Aus diesem Grund dürfen auch ausschließlich Kreditinstitute den Zinseszins berechnen - allerdings nur im eng gesetzten Rahmen des § 248 Abs. 2 BGB. Bei der Geldanlage sieht das wiederum anders aus, besonders bei kapitalbildenden Versicherungen. Eine Faustformel besagt: Die Zahl 72, dividiert durch den jeweils aktuellen Zinssatz, ergibt die Anzahl der Jahre, in denen das eingesetzte Kapital verdoppelt werden kann.
Die Zinsfestschreibung wird üblicherweise einem Kreditnehmer bei der Kreditaufnahme angeboten, um die Zinsen für eine bestimmte Zeitdauer festzuschreiben. Sie kann sowohl für die gesamte Kreditlaufzeit als auch nur für eine bestimmte Dauer gelten, was einem jeweiligen festen Zinssatz eines Kredits entspricht. Eine Zinsfestschreibung findet sich meistens bei einem Kredit in Verbindung mit einem variablen Zinssatz. Dabei spielt die jeweilige Zinsphase eine Rolle, die sich in den Bankprodukten und deren Konditionen niederschlägt. Die Kreditinstitute sind bei hohen Zinsen an einer langen Festschreibung interessiert, während sie in einer Niedrigzinsphase die Festschreibung auf einen kurzen Zeitraum beschränken möchten. Für den Kreditnehmer ist es vor allem wichtig, sich gegen ein Zinsänderungsrisiko (Zinssteigerung) abzusichern. Die Kredite der Hypothekenbanken sind in der Regel mit Festzins versehen, wobei ein Darlehensnehmer üblicherweise mit unterschiedlichen Festschreibungen von bis zu 20 Jahren rechnen kann. Die Zinsfestschreibung über die volle Kreditlaufzeit (bei anfänglicher 1%iger Tilgung für 30 Jahre) ist nur in Ausnahmefällen möglich.
Zinsen sind bei bestimmten Kapitalanlagen wichtigster Anlagegrund. Kapitalanleger blicken deshalb in der Regel als Erstes auf die Zinsen, die zur Auszahlung kommen können. Zeigen diese doch letztlich den Gewinn einer Geldanlage an. Eine Vielzahl von Kapitalanlagen ist mit einem fixen Zinssatz ausgestattet, womit sich eine Kalkulation des Gewinns einfach realisieren lässt. Dies gilt hingegen für mit variablen Zinsen ausgestattete Kapitalanlagen nicht, für die es lediglich eine Ertragsschätzung auf der Grundlage einer umfangreichen Berechnung gibt. Mit einem im Internet angebotenen Online Zinsrechner ist es unkompliziert, einen Zinsertrag für einen bestimmten Betrag auszurechnen. Im Zinsrechner ist neben der gewünschten Kapitalanlagesumme auch ein versprochener oder frei gewählter Zinssatz einzutragen. Als Ergebnis erhält man vom Zinsrechner einen errechneten Betrag für eine bestimmte Anlagelaufzeit. Doch Zinsen sind nicht nur für Kapitalanlagen wichtig sein. Ebenso von Bedeutung sind diese und ihre exakte Berechnung für die Geldleihe und die Krediteinstellungen. Mit dem Zinsrechner lassen sich individuelle Konditionen ausrechnen.
Der interne Zinsfuß ist der Zinssatz, bei dem der Kapitalwert einer Zahlungsreihe oder eines Projektes der Definition nach genau Null ist. Daraus lässt sich ersehen, ob die Durchführung dieses Projektes vorteilhaft ist oder nicht. Das Projekt ist immer dann vorteilhaft, wenn der Kapitalwert positiv ist und der Kalkulationszinssatz niedriger ist als der interne Zins. Das Projekt ist in diesem Sinne unvorteilhaft, wenn der Kalkulationszinssatz höher liegt als der interne Zins.
Man verwendet den Kalkulationszinsfuß in der Investitionsrechnung. Er bezeichnet die subjektive Mindestverzinsungsforderung (Risikoprämie) eines Investors und seiner Investition. Der Kalkulationszinsfuß bestimmt, wie stark weiter in der Zukunft liegende Zahlungen auf ihren Barwert abgewertet werden. **Grundsätzlich gilt**: Je riskanter eine Investition ist, desto höher wird der Kalkulationszinsfuß gewählt. Gegenwartsnahe Zahlungen werden somit relativ stärker bewertet als spätere, was auf die Forderung nach einer kürzeren Amortisationsdauer führt.
Ist ein Mittel (z.B. Finanzprodukt) zur Umsetzung der Zinssicherung.
Ist die Umsetzung der Zinssicherung auf Basis von Zinssignalen, beispielsweise Zinsbindung von drei bis fünf Jahren, Zinsderivate oder Vorausdarlehen (Forward-Darlehen).
Ein langfristiges Konzept zur Optimierung der Zinskosten unter Ausnutzung von Zinszyklen.
Der Zinsswap ist ein so genanntes Zinsderivat, an dem sich die Preisabhängigkeit zweier Finanzprodukte zeigt. Beim Zinsswap sind das die Zinsen, die entsprechend dem Wortlaut von Swap ausgetauscht werden. Er bietet dem Kapitalmarkt eine Sonderform, um einen Kredit gegen steigende Zinsen abzusichern, selbst wenn für einen Kredit variable Zinsen vereinbart wurden. Eine Besonderheit besteht in diesen Fällen in der Nichtprofitierung bei fallenden Zinsen. Der Zinsswap kommt ebenfalls zur Anwendung, wenn ein Kredit mit einem variablen Zinssatz abgeschlossen wurde, der sich im Nachhinein jedoch als negativ herausstellt, da die Vereinbarung fester Zinsen für den Kreditnehmer vorteilhafter gewesen wäre. Ein Zinsswap ist ein Vertrag zwischen Kunde und Bank, Zinsen innerhalb einer vereinbarten Laufzeit (im Allgemeinen 3 bis 10 Jahre) auszutauschen. Mit dem Abschluss dieses Zinsswaps kann sich ein Kreditnehmer gegen steigende kurzfristige Zinsen aus einer Finanzierung mit variablem Zinssatz absichern. Er erhält eine feste Basis für seine Finanzkalkulation für die Dauer der Finanzierung.
Die Richtung der Zinsentwicklung. Es gibt 3 Möglichkeiten: steigend, seitwärts und fallend.
Die nachhaltige Änderung des Zinsverlaufs (steigender oder fallender Trend).
Kombination aus Währungs- und Zinsswap, wobei die mit dem Swap verbundenen Zinszahlungen in zwei verschiedenen Währungen erfolgen.
Bezeichnet ein wiederkehrendes Muster im langfristigen Verlauf einer Zinsentwicklung.